Mik azok az átváltható értékpapírok?
Az átváltható értékpapírok olyan értékpapírok vagy befektetési formák (előnyben részesített részvények vagy átváltható kötvények), amelyeket nagyon könnyen át lehet alakítani más formára, például a gazdálkodó egység törzsrészvényének részvényeire, és ezeket általában az egységek bocsátják ki pénzszerzés céljából, és a legtöbb esetben, a gazdálkodó egységnek minden joga megvan annak meghatározására, hogy az átváltás mikor valósul meg.
Az átváltható értékpapírok típusai és elemei
Az átváltható értékpapírok különféle típusai
# 1 - Átalakítható kötvények
Átalakítható kötvények azok, amelyek a kibocsátó társaság rögzített számú részvényévé konvertálódnak, általában lejáratuk idején. Így az ilyen kötvényeknek a saját tőkével és az adóssággal is rendelkeznek.
# 2 - Átalakítható preferált részvények
Az elsőbbségi részvények azok a törzsrészvények, amelyek elsőbbséget élveznek a részvénytulajdonosokkal szemben, és az átváltható elsőbbségi részvények azok, akiknek fix áron vagy százalékban fizetnek osztalékot, és amelyek a felszámoláskor elsőbbséget élveznek a törzsrészvényekkel szemben. Termékeik konvertibilisek abban az értelemben, hogy az elsőbbségi részvények átalakíthatók törzsrészvény részvényekké a feltételek és a megállapodás, valamint a társaság által kibocsátott instrumentum jellegének megfelelően.
Átalakítható értékpapír-számítás példákkal
Lássunk néhány egyszerű és haladó példát az átváltható értékpapírokról, hogy jobban megértsük azokat.
1. példa
Az XYZ vállalat a szolgáltatóiparral foglalkozik, és 1000 dolláros névértékű kötvénye van, amelyet törzsrészvényekké lehet átalakítani. 5% -os kamatláb van, amelyet évente fizetnek. A kötvénytájékoztató 30-as konverziós arányt határoz meg. Hány részvényt kap egy részvényes, ha 1000 dollárt fektetett be a társaságba?
Megoldás:
A konverziós arányt a probléma adja meg, amely 30, ami azt jelenti, hogy a befektető a kötvények részesedésének arányában 30% -os részvényeket kap.
Tehát a probléma a következő lépésekkel oldható meg:
A befektető által megszerzett törzsrészvények értéke = 1000 USD / 30 = 33,34 USD
2. példa
A Dilip Buildcon vállalat az építőiparral foglalkozik, és egyre növekvő mértékben jelen van a Közép-Kelet és Észak-Afrika piacain. A társaságnak 3000 dollár névértékű kötvénye van, amely átváltható törzsrészvényre. 5% -os kamatláb van, amelyet évente fizetnek. A kötvénytájékoztató 50-es konverziós arányt határoz meg. Hány részvényt kap egy részvényes, ha 3000 dollárt fektetett be a cégbe?
Megoldás:
A konverziós arányt a probléma adja meg, ami 30, ami azt jelenti, hogy a befektető a kötvények részesedésének arányában 50% -os részvényeket kap.
Tehát a probléma a következő lépésekkel oldható meg:
A befektető által megszerzett törzsrészvények értéke = 3000 USD / 50 = 1500 USD
Előnyök
- Előnyt jelent a befektetőnek, amely az egyik eszközből a másikba konvertálja a biztonság kockázatát. Például, ha a befektetőnek van kötvénye, és az átváltható részvénybiztosításba, akkor a befektető jobb helyzetben van ahhoz, hogy megtérülést érjen el befektetésein.
- Rugalmas lehetőségeket kínál az alacsonyabb kamatfizetésekre abban az esetben is, ha törzsrészvényekké alakítható és alacsonyabb futamidejű.
- Adókedvezmények vannak az átváltható értékpapírok esetében is.
Hátrányok
- Az egyik hátrány, hogy az átváltható értékpapírokkal történő finanszírozás azzal a kockázattal jár, hogy nemcsak a társaság törzsrészvényének EPS-jét hígítja, hanem a vállalat kontrollját is. Ezért a befektetési bankár, aki a kérdést irányítja, nehezen néz ki pénzt a bankoktól a társaság számára.
- Az értékpapírok alaptőkévé történő átalakítása a szavazati jogok kockázatával is jár, mivel a szavazati jogok hígulását eredményezi a részvényesek nagyobb csoportja között, ami viszont a társaság alapítóinak tulajdonjogának megszüntetését eredményezi.
Következtetés
Az átváltható értékpapírok olyan pénzügyi instrumentumok, amelyek átalakíthatók különböző értékpapírokká, amelyek más jellegűek vagy működnek, vagy más a visszaváltás feltétele. Alapvetően más típusú értékpapír formájában jelenik meg, miután az átváltási idő lejárt. Mindkét fél, azaz a részvényesek és a társaság futamideje és kötelezettsége megváltozik, miután az értékpapír más pénzügyi eszközzé vált.
Vannak előnyei és hátrányai az átváltható értékpapír finanszírozásra való felhasználásának; a befektetőknek a vásárlás előtt meg kell fontolniuk, hogy mit jelent a kérdés vállalati szempontból. Fontos, hogy mielőtt átváltják az átváltható értékpapírt, vegyék figyelembe a társaság pénzügyi helyzetét is. A befektetőknek alaposan felül kell vizsgálniuk a kötvénytájékoztatót befektetés előtt.
