A megtérülési időszak előnyei és hátrányai
A megtérülési időszak előnyei közé tartozik az a tény, hogy nagyon egyszerű módszer kiszámítani a szükséges időtartamot, és egyszerűsége miatt nem sok összetettséggel jár, és segít elemezni a projekt megbízhatóságát, valamint a megtérülési idő hátrányait magában foglalja azt a tényt, hogy teljesen figyelmen kívül hagyja az időt a pénz értékét, nem mutatja be a részletes képet, és figyelmen kívül hagy más tényezőket sem.
Sok vállalkozásban kötelező a tőkebefektetés. Mondjon például példát az üzemekbe és gépekbe, a bútorokba és szerelvényekbe, valamint a földbe és az épületekbe történő beruházásokra. De az ilyen befektetések sok pénzköltséggel járnak. Az üzleti otthonok pedig biztosan aggódni fognak, hogy mikor fogják megtéríteni a beruházás ilyen kezdeti költségét. Az alábbiakban megvitattunk néhány példát a megtérülési időszak előnyeire és hátrányaira, hogy jobban megértsük.
Előnyök
# 1 - A képlet egyszerű megismerni és kiszámítani
Szüksége van a kezdeti befektetésre és a közeljövő pénzforgalmi információkra. A egyenletes cash flow-k vagy más szavakkal azonos összegű cash flow kiszámításának képlete minden időszakban a következő:
Megtérülési idő = (kezdeti befektetés / nettó éves cash-flow)Most nézzük meg, milyen könnyen kiszámítható különböző körülmények között -
1. példa
A Caterpillar Inc. bútorok és szerelvények vásárlását fontolgatja 30 000 dollárért. Az ilyen bútorok és szerelvények hasznos élettartama 15 év, és várható éves cash-flow 5000 dollár. A társaság előnyös megtérülési ideje 4 év. Meg kell találnia a bútorok és szerelvények megtérülési idejét, és meg kell határoznia, hogy kívánatos-e ilyen bútorok és szerelvények vásárlása?
A válasz a következő lesz:
= (30 000 USD / 5 000 USD)
Megtérülési idő = 6 év
Így arra lehet következtetni, hogy az ilyen bútorok és szerelvények vásárlása nem kívánatos, mivel annak 6 éves megtérülési ideje meghaladja a Caterpillar becsült megtérülési idejét.
# 2 - A megtérülési idő gyors a projektértékelésben
2. példa
A Boeing Company 40 000 dollárért fontolgatja a berendezések beszerzését. A berendezés hasznos élettartama 15 év, várható éves cash-flow 40 000 dollár. De a berendezés éves készpénz-kiáramlása (a megőrzési költségeket is beleértve) 30 000 USD. A repülőgépgyártó kívánt megtérülési ideje 5 év. A Boeingnek kellene megvásárolnia az új felszerelést?
- Teljes befektetés = 40 000 USD
- Nettó éves cash-flow = éves cash-flow - éves cash-flow = 40 000 USD - 30 000 USD = 10 000 USD
Válasz lesz -
= (40 000 USD / 10 000 USD)
Megtérülési idő = 4 év
Ennélfogva megállapítható, hogy a berendezés kívánatos, mivel 4 éves megtérülési ideje rövidebb, mint a Boeing 5 éves maximális megtérülési ideje.
A fent említett példákban a különféle projektek még pénzbevételt is generáltak. Mi lenne, ha a projektek egyenlőtlen pénzbevételt generáltak volna? Ilyen esetekben a megtérülési idő számítása még mindig egyszerű! Először csak meg kell találnia a kumulatív készpénz-beáramlást, majd a következő képletet kell alkalmaznia a megtérülési időszak megtalálásához.
Megtérülési periódus = A teljes megtérülés előtti évek + (Az év elején még nem megtérült költség / Egész évben beáramló pénz)3. példa
Tegyük fel, hogy a Microsoft Corporation egy olyan projektet elemez, amely 250 000 dolláros beruházást igényel. A projekt várhatóan öt év múlva a következő cash-flow-val fog előállni.
Számítsa ki a beruházás megtérülési idejét. Azt is megtudja, hogy a beruházást meg kell-e valósítani, ha a menedzsment 4 év alatt meg akarja téríteni a kezdeti beruházást?
1. lépés
A kumulatív nettó cash-flow számítása -
Megjegyzés : A 4. évben a kezdeti beruházás 250 000 dollár volt, tehát ez a megtérülési év.
2. lépés
- Évek a teljes helyreállítás előtt = 3
- Éves cash-flow a megtérülési év alatt = 50 000 USD
A meg nem térült befektetés kiszámítása a 4. év elején = Teljes befektetés - Halmozott pénzbevételek a 3. év végén = 250 000 USD - 210 000 USD = 40 000 USD.
Ezért a válasz a következő lesz:
= 3 + (40 000 USD / 50 000 USD)
Megtérülési idő = 3,8 év.
Tehát arra a következtetésre lehet jutni, hogy a beruházás kívánatos, mivel a projekt megtérülési ideje 3,8 év, ami valamivel kevesebb, mint a vezetés kívánt 4 éves időtartama.
# 3 - Segít csökkenteni a veszteség kockázatát
Rövid megtérülési idővel rendelkező projekt jelzi a hatékonyságot és javítja a vállalat likviditási helyzetét. Ez azt is jelenti, hogy a projekt kevesebb kockázattal jár, ami jelentős a korlátozott forrásokkal rendelkező kisvállalkozások számára. A rövid megtérülési idő a gazdasági helyzet változásai miatt bekövetkező veszteségek kockázatát is csökkenti.
4. példa
Kétféle berendezés létezik (A és B) a piacon. A Ford Motor Company tudni akarja, melyik a hatékonyabb. Míg az A berendezés ára 21 000 USD, a B berendezésé 15 000 USD. Egyébként mindkét berendezés nettó évi 3000 dolláros készpénz-beáramlása.
Így a hatékonyság megtalálása érdekében meg kell találnunk, melyik készüléknek van rövidebb megtérülési ideje.
Az A berendezés megtérülési ideje:
= 21 000 USD / 3 000 USD
Megtérülési idő = 7 év
A B eszköz megtérülési ideje:
= 15 000 USD / 3 000 USD
Megtérülési idő = 5 év
Mivel a B berendezés megtérülési ideje rövidebb, a Ford Motor Company-nak figyelembe kell vennie a B berendezést az A berendezés helyett.
- Bármely befektetés rövid megtérülési idővel annak biztosítása érdekében, hogy hamarosan megfelelő források álljanak rendelkezésre egy másik projektbe történő befektetéshez.
Hátrányok
- Nem veszi figyelembe a pénz időértékét. Ez a módszer nem veszi figyelembe azt a tényt, hogy a mai dollár sokkal értékesebb, mint a jövőben ígért dollár. Például a 10 évre befektetett 10 000 dollár 100 000 dollár lesz. Annak ellenére, hogy a 100 000 dolláros összeg ma nyereségesnek tűnhet, egy évtizeddel később sem lesz ugyanolyan értékű.
- A módszer emellett nem veszi figyelembe a készpénz megtérülési időszak utáni beáramlását.
Példa
A cég vezetése nem érti, hogy melyik gépet (X vagy Y) vásárolja meg, mivel mindkettőjüknek 10 000 dolláros kezdeti beruházásra van szüksége. De az X gép éves szinten 11 000 dolláros pénzbevételt generál, míg az Y gép 10 évig 1000 dolláros pénzbevételt generál.
A válasz a következő lesz:
Megtérülési idő = 10 év
A válasz a következő lesz:
Megtérülési idő = 10 év
Ezért pusztán az éves pénzbevonás alapján elmondható, hogy az X gép jobb, mint az Y gép (1000 USD 11,> 1000 USD 10). De, ha hajlamosak vagyunk a képletet alkalmazni, a zavar továbbra is fennáll, mivel mindkét gép egyformán kívánatos, tekintve, hogy ugyanaz a megtérülési ideje 10 év (10 000 USD / 1000 USD).
Összegzés
Hiányosságai ellenére a módszer az egyik legkevésbé nehézkes stratégia a projekt elemzéséhez. Megfelel az egyszerű követelményeknek, például, hogy mennyi időre van szükség a befektetett pénz visszaszerzéséhez egy projektben. De igaz, hogy figyelmen kívül hagyja a befektetés teljes jövedelmezőségét, mert nem veszi figyelembe azt, ami a megtérülés után történik.
