Részvényopciók meghatározása
A részvényopciók olyan származtatott instrumentumok, amelyek a tulajdonos számára jogot biztosítanak bármely részvény vételére vagy eladására az előre meghatározott részvényárfolyamok alapján, az érvényes piaci áraktól függetlenül.
Általában a következők alkotóelemei -
- # 1 - Kötési ár - A vételár az az ár, amelyre az opciókat megvásárolják vagy megírják.
- # 2 - Lejárat dátuma - Az összes részvényopciónak előre meghatározott lejárati dátuma lesz, amelyen az instrumentumot ki kell négyzetelni.
- # 3 - Prémium - Az opciók árát , amellyel lehet írni vagy vásárolni, prémiumnak nevezzük.
- # 4 - Tétel nagysága - A részvény uralkodó piaci árán alapuló részvényopciók rögzített számú részvényből állnak, Lot Size néven.
Részvényopciók típusai
A következő két típus -
- 1 - amerikai stílus - amerikai lehetőség, amely bármikor, még a lejárat előtt is gyakorolható
- 2 - Európai stílus - európai opció, amely csak a lejárat idején gyakorolható
Számítás és példa
Az opciók kifizetését mindig lejáratkor vesszük figyelembe. Kezdetben opciók írása vagy vásárlása során prémium beáramlás vagy kiáramlás történik. A lejáratkor a pénz beáramlása (nyereség esetén) vagy a pénz kiáramlásának (veszteség esetén) nettó kiegyenlítésre kerül sor.
Ezért a következő a kifizetések képlete:
Kifizetési képlet = (lejárati ár - kötési ár) * tétel nagysága - prémium a kezdetkor fizetendő1. példa
Az Amazon.com hívási opciója:
- Jelenlegi piaci ár - 30 USD
- Az opció kötési ára - 40 USD
- Prémium - 5 USD
- A piaci ár lejáratkor - 1. 20 USD, 60 USD
- Tétel nagysága - 100 részvény
Megoldás
Ha a piaci ár 20 dollár, akkor az a kötési ár alatt van. Ezért az opció elévül.
Ezért a teljes veszteség = 5 USD
Ha a piaci ár 60 dollár, akkor meghaladja a kötési árat. Ezért az opciót élni fogják.
A kifizetési lejárat kiszámítása
Befizetés lejáratkor = (60 USD - 40 USD) * 100 - 5 USD
= (20 USD) * 100 - 5 USD = = 2000 USD - 5 USD = 1995 USD
2. példa
Mr. A vásárolt eladási opció a Facebook, Inc. lejártával 30 -én április 1-jén st áprilisban. 1 st áprilisban, a piaci ár a Facebook, Inc. $ 136 prémium az eladási opció kötési ára a $ 150, a lejárat 30 -én április az $ 1000. A telek mérete 1000 részvényeket. Számítsa ki az opció kifizetését, ha az április 30- i piaci ár az
- 110 USD 180 USD
Megoldás
Itt A úr a vételi opció. Ezért joga van megvásárolni a részvényt, ha az ár a kötési ár alatt van. 30 -én április ha a piaci ár 110 $, akkor nem éri el a sztrájk ára $ 150.Hence, fel van a pénz, és a lehetőségek fogják gyakorolni.
30 -én április ha a piaci ár 180 $, akkor a fenti a kötési ár, és ezért kéri megszűnik.
Ezért a teljes veszteség = 1000 USD
A kifizetés kiszámítása
Ezért kifizetés = (150 USD - 110 USD) * 1000 - 1000 USD
= 40 000 - 1000 USD
= 39 000 USD
A részvényopciók előnyei
- Tőkeáttétel - A részvényvásárlás fizikailag előzetes fizetést igényel az induláskor, ami hatalmas készpénzkiáramlást igényel. Ugyanakkor az Opcióban kevesebb kezdeti befektetés mellett a befektető hatalmas kitettséget vállalhat az alapul szolgáló eszköz felett.
- Könnyű shortolás - A részvények rövid eladása hatalmas kockázatot jelent a jogi következményekkel együtt. Opciókkal azonban könnyen lehet rövid pozíciót foglalni, csupán a spekuláció alapján fizetendő prémiummal vagy konkrét betekintéssel.
- Rugalmasság - Az opciók strukturálhatók a befektetők igénye alapján. Számos olyan stratégia létezik, mint egy elágazó, sodrott, bull call spread, bull put spread stb., Amelyek alapján a befektető hatalmas profitot tervezhet és kereshet.
A részvényopciók hátrányai
- Kockázat - Az opció vevőjének vesztesége a befizetett prémium összegére korlátozódik. A lehetőségek írója azonban óriási kockázattal fog szembesülni. Akár korlátlan is lehet. Ezért a részvényopciók óriási kockázattal járnak a közvetlen részvényvásárláshoz képest.
- Nincs részvénytulajdonosi jogosultság - a részvényeket, miután megvásárolták, száz év után is el lehet adni. A befektetők kívánságára értékesítik. Az opcióknál azonban rögzített, előre meghatározott lejárati idő áll rendelkezésre, amelyen a műszert le kell szögezni. Emiatt, még akkor is, ha a befektetőnek negatív nyeresége van, a befektetőnek még veszteséggel is erőteljesen ki kell terelnie az eszközt.
- A prémium kifizetések piaci árának folyamatos megfigyelése - Általában a részvényekbe történő befektetés esetén a befektető előre fizeti a vételárat. Ezt követően nincs szükség fizetésre. Az Opciós Eladónak azonban folyamatosan figyelemmel kell kísérnie a piaci árakat, mivel egy adott eszköz piacról piacra történő elszámolása a nap végén rendeződik.
A részvényopciók mutatói
A részvényopció teljesítményének mutatói a következők:
- Delta - Az opció árának a piaci ár változásához viszonyított mértéke.
- Gamma - Az a fokozat, amelynél az opció delta (amint azt az 1. pont tárgyalja) megváltoztatja a piaci ár változását. Egyszerű fogalommal a delta delta-nak nevezik.
- Theta - Az opciós ár változásának mértéke az opciós eszköz lejáratának változásához képest
- Rho - Az opciós ár változásának mértéke a kockázatmentes kamatláb változásához képest.
- Vega - Az opciós ár változásának mértéke a volatilitás változásához képest.
Következtetés
A részvényopciók az eszközkezelő társaságok, a portfóliókezelők, a külföldi intézményi befektetők stb. Által preferált pénzügyi eszköznek számítanak. A hatalmas kitettségű fogadások előnyét csak a részvényárfolyam egy adott irányú mozgásának sajátos betekintésén alapul.
