Mi az információs arány képlete?
Az „információs arány” (IR) az aktív befektetési menedzser sikerstratégiájának mérőszámát jelenti, amely a befektetési portfólió által generált többlethozam és a többlethozam volatilitásának összehasonlításából származik.
Az információs arány képletét úgy kapjuk meg, hogy elosztjuk a portfólió többlet megtérülési rátáját az irányadó megtérülési rátán felül és felül a hozamtöbblet szórásával, ugyanazon referencia-hozamhoz viszonyítva.
Matematikailag az információarány képlete az alábbiak szerint jelenik meg,
Információs arány Képlet = (R p - R b ) / Nyomkövetési hibahol,
- R p = a befektetési portfolió megtérülési rátája
- R b = benchmark megtérülési ráta
- Nyomkövetési hiba = A többlethozam szórása a referencia-hozamhoz viszonyítva
Abban az esetben, ha ezt az arányt a napi hozam alapján számolták ki, akkor azt úgy lehet évesíteni, hogy az arányt megszorozzuk a 252 négyzetgyökével, azaz az év kereskedési napjainak számával.
Információs arány évesített = (R p - R b ) / Nyomkövetési hiba * √ 252
Az információs arány képletének magyarázata
Az információarány kiszámításának képlete a következő lépésekkel nyerhető el:
1. lépés: Először gyűjtsük össze egy adott befektetési portfólió napi hozamát egy jelentős időtartam alatt, amely lehet havi, éves stb. A hozam kiszámítása a portfólió kezdeti nettó eszközértéke alapján történik. az időszak és az időszak végén. Ezután meghatározzuk az összes napi hozam átlagát, amelyet R p- ként jelölünk .
2. lépés: Most, meghatározza a napi hozam a referencia indexe gyűlt össze, hogy kiszámolja a viszonyítási megtérülési ráta, amely jelöli R b . Az S&P 500 példa egy ilyen benchmark indexre.
3. lépés: Most a befektetési portfolió többlet megtérülési rátáját úgy számolják, hogy levonják az irányadó megtérülési rátát (2. lépés) a befektetési portfolió megtérülési rátájáról (1. lépés), az alábbiak szerint.
A megtérülési ráta = R p - R b
4. lépés: Most meghatározzák a követési hibát, amely a többlet szórása a portfólió hozamának kiszámításához.
5. lépés: Végül az információs arány kiszámítása úgy történik, hogy a befektetési portfólió többlet megtérülési rátáját (3. lépés) elosztjuk a többlethozam szórásával (4. lépés).
6. lépés: Továbbá ezt az arányt úgy lehet évesíteni, hogy a fenti arányt megszorozzuk a 252 négyzetgyökével, amint azt a fentiekben bemutattuk.
Példák az információarány képletére (Excel sablonnal)
Lássunk néhány egyszerű és haladó példát az Információs arány képletről, hogy jobban megértsük.
1. példa
Vegyünk egy példát egy befektetési portfólióra, amelynek megtérülési rátája 12%, míg az irányadó megtérülési ráta 5%. A portfólió hozamának követési hibája 6%.
Használjuk az alább megadott információkat az Információs Ráta Képlet kiszámításához.
Ezért az információs arány kiszámítása a következő lesz,
- IR képlet = (12% - 5%) / 6%
IR lesz -
- IR = 116,7%
Ez azt jelenti, hogy a befektetési portfólió a referenciaindexhez képest 116,7% -os kockázattal korrigált hozamot generál minden további kockázati egységre vonatkozóan.
2. példa
Vegyünk egy példát két P és S befektetési portfólióra, amelyek megtérülési rátája 13% és 19%, míg ugyanebben az időszakban a benchmark megtérülési ráta 6%. Másrészt a P és S portfólió követési hibája 5% és 14%. Határozza meg, hogy mely kockázati portfólió a jobb befektetés.
Az alábbiakban bemutatjuk a P és S portfólió információarányának kiszámításához használt adatokat.
Portfólió P számára
A P portfólió információarányának kiszámítása a következő,
- IR P = (13% - 6%) / 5%
A Portfolio P IR értéke -
- IR P = 140,0%
A Portfolio S számára
Az S portfólió információarányának kiszámítása a következő,
- IR S = (19% - 6%) / 14%
Az S portfólió IR-értéke -
- IR S = 92,9%
A fenti példából látható, hogy bár az S portfólió magasabb hozammal rendelkezik a P portfólióhoz képest, a P portfólió jobb befektetési portfólió, mert magasabb kockázattal korrigált hozamot kínál, amelyet a 140,0% -os arány jelez, szemben a 92,9% -kal az S portfólió
Információs arány képlet kalkulátor
Használhatja a következő Számológépet.
| R o | |
| R b | |
| Követési hiba | |
| Információs arány képlet = | |
| Információs arány képlet = |
|
|
Relevancia és felhasználás
A befektető szempontjából fontos megérteni az információs arány fogalmát, mert az alapkezelők teljesítménymutatóként használják. Az arányt felhasználják továbbá a befektetési stratégiákkal foglalkozó alapkezelők képességeinek és képességeinek összehasonlítására. Az arány rávilágít arra, hogy az alapkezelő képes-e fenntartható többlethozamot vagy rendellenesen magas hozamot létrehozni egy bizonyos idő alatt. Ennek megfelelően ennek az aránynak a magasabb értéke a befektetési portfólió jobb, kockázattal korrigált teljesítményét jelzi.
A befektetők többsége ezt az arányt használja, miközben a tőzsdén kereskedett alapokba vagy befektetési alapokba történő befektetésekre vonatkozó döntéseket hoz a kockázati hajlandóság alapján. Bár vitatható, hogy a múltbeli teljesítmény nem biztos, hogy a jövőbeni nyereség megfelelő mutatója, az információs arány mégis felhasználja a portfólió teljesítményének meghatározását a benchmark index alaphoz viszonyítva.
