Hajnal Raid jelentése
A hajnali razzia olyan társaság részvényeinek megszerzésének stratégiája, amelyben egy befektető jelentős mennyiségű részvényt vásárol vagy szerez reggel, amikor a tőzsde megnyílik, ily módon a felvásárlás nagyon alacsony áron történik, összehasonlítva a részvényekkel. a befektető bejelentése megszerzési szándékkal, amely a részvény árfolyamának növekedéséhez vezet.
Magyarázat
A Dawn Raid brit eredetű kifejezés, és az Egyesült Királyságban történő átvételek kapcsán népszerű. Ez magában foglalja a célvállalat nagyrészesedésének megvásárlását rövid időn belül, mielőtt az ellenséges felvásárlásról szóló hivatalos bejelentés nyilvánosságra kerülne. Arra használják, hogy leírják a potenciális ajánlattevőnek azt a kísérletét, hogy jelentős részesedést szerezzen a kereskedelem nyitásakor, hogy a befektetőt egy potenciális vételi ajánlatra pozícionálja.
Amint a fenti Dawn Raid példából megjegyezzük, a Chinalco és az Alcoa együttesen 12% -os részesedést vásároltak a Rio Tinto londoni székhelyű részvényeiből.
- Ennek értelmében a befektető vagy a felvásárló társaság utasítja brókerét, hogy minél nagyobb részesedést vásároljon a társaságban elérhető részvények megszerzésével, amint a tőzsde megnyílik és megkezdődik a kereskedés, anélkül, hogy a piac vagy a célvezetés észrevenné.
- Ilyen nagy részesedések megszerzésével a befektető vagy a felvásárló társaság képes csökkenteni az átvásárlási költségeket, mivel valószínűleg már nagy számban vásárolt részvényeket az átvásárlás hivatalos bejelentése előtt, és a kihirdetés után kevesebb részvényt kell megszereznie jelentős részesedést szerez a többségi ellenőrzés megszerzésében a megcélzott vállalat felett.
- Fontos itt megjegyezni, hogy segít a befektetőnek vagy az Acquirer Company-nak az átvételi költségeinek jelentős csökkentésében, mivel a részvények megszerzése az átvételről szóló hivatalos bejelentés előtt viszonylag költséghatékonyabb, mint a hivatalos átvételi bejelentés után felmerülő költség. Az információk a céltársaság részvényeinek árfolyamának emelkedését eredményezik, ami a készpénzes társaság számára nagyobb pénzkiadást eredményez.
- Ez egy tőzsdei művelet, amelyben a társaság részvényeinek nagy részét hirtelen megvásárolják, gyakran felvásárlási ajánlatra számítva. A sikeres Dawn Raid segítségével a portyázó cég felvásárlási ajánlatot tesz a társaság többi részének megszerzésére.
Példák
A Heal International Limited a londoni székhelyű generikus gyógyszerek vezető gyártója, és meg kívánja vásárolni a Faze International Limited céget, amely szintén ugyanazon a gyógyszerkészítményekkel és generikus gyógyszerekkel foglalkozik, nagy piaci részesedéssel a Heal International által nem érintett területeken. Korlátozott. A Heal International egy Dawn Raid átvételi stratégia alkalmazásával kívánja átvenni a Faze International Limited céget. A Faze International részvényei jelenleg a Londoni Értéktőzsdén (LSE) vannak jegyezve, és részvényenként 40 dollárral kereskednek.
A Heal International ezzel a stratégiával élve a Faze International részvényeinek a nyílt piacról történő megszerzésével akár 30 százalékos részesedést is sikerült megszereznie, majd ezt követően nyílt ajánlatot tett az irányító részesedés megszerzésére (51 százalék). Ha a Heal International hivatalos ajánlatot tett volna a Faze International 51 százalékának megvásárlására, prémiumot kellene kínálnia a meglévő árhoz (ebben az esetben 40 dollár), és több millió dollárt eredményezett volna. Így a Dawn Raid segítségével a Heal Internationalnek sikerült jelentős részesedést szereznie és millió dollárt megtakarítani az akvizícióban.
Történelem és cél
- Az Átvételi Panel a jelentős akvizíciós szabályokkal - közismert nevén SAR-okkal - korábban késleltető mechanizmust biztosított annak érdekében, hogy a felvásárló társaságok vagy befektetők a Dawn Raid stratégián keresztül akár 29,9 százalékos részesedést szerezhessenek egy vállalatban, és eredetileg megakadályozza az ilyen ellenséges hatalomátvételt, és lehetővé teszi a vezetés számára, hogy tanácsot adjon részvényeseinek, mielőtt még késő lenne befolyásolni az események menetét.
- Az említett szabályok szerint egy ajánlattevő egyszerre csak 14,9 százalékos részesedést vásárolhatott meg, várhatott egy hetet, mielőtt további 9,9 százalékot vásárolt, és még egy hetet várhat, mielőtt újabb 4,9 százalékot szerezne. Ezeket a szabályokat azzal a szándékkal fogalmazták meg, hogy lehetővé tegyék a célvállalat számára, hogy reagáljon az ajánlatra és tanácsot adjon részvényeseinek.
- A korábban tárgyalt, korábban tárgyalt szabályok elvetésével azonban egy ajánlattevő (amely lehet felvásárolt vállalat vagy befektető is) a Dawn Raid révén olyan gyorsan vásárolhat részvényeket a célvállalat 30% -áig, amennyire csak lehetséges. Miután azonban az ajánlattevő megszerezte a 30 százalékos részesedést, hivatalosan be kell jelentenie az ajánlatot.
- Ez rengeteg pénzt takarít meg a portyázóknak vagy a felvásárlóknak, és jó alternatíva a hivatalos ajánlat megtételéhez, mivel ez magában foglalná a részvényesek számára a Target Company részvényének kereskedett árából történő prémium kifizetését. Ezek a céltársaság részvényese számára is előnyösek, mivel a Dawn Raid után a felvásárlónak kötelezően hivatalos vételi ajánlatot kell tennie, amely általában a meglévő ár prémiuma.
Következtetés
Az egyesülések, felvásárlások és felvásárlások az üzleti világ részét képezik, és a vállalatok folyamatosan folytatják ezeket a részvényesi érték növelése érdekében. Ez egy az Egyesült Királyságban legnépszerűbb vállalati akció, ahol egy társaság ellenséges licit révén próbálja megszerezni az irányítást azzal a céllal, hogy a lehető legtöbb részvényt szerezze meg a megcélzott társaságtól kora reggel, mielőtt a célvállalat tudomást szerez a felvásárló valódi kilétéről és szándékáról. .
- Ez egy nagyon sértő taktika, és annak a benne rejlő technikának köszönhetően, hogy reggel nagyszámú részvényt szerez, mivel a tőkepiac megnyílik, ez a részvények iránti kereslet növekedését eredményezi, ami tovább emeli a részvényárfolyamokat, és ez a részvényárfolyamokat eredményezi. magasabb árfolyamot idézve, ami a beszerzési költségek növekedéséhez vezet. Ezenkívül a stratégia nem minden országnak megfelelő, mivel egyes országok szabályozása megköveteli, hogy a Dawn Raid ne haladja meg a 15 százalékot (indiai környezetben), és ezen túlmenően kötelező nyílt ajánlatot tenni.
- Másodszor, ilyen nagy részvények megszerzése a nyílt piacról megfelelő likviditást igényel, amely szintén szituációs, és nem biztos, hogy mindig rendelkezésre áll, ezáltal befolyásolja a részvények árát.
- Így azt mondhatjuk, hogy a Dawn Raid-nek mint átvételi stratégiának megvannak a maga előnyei és hátrányai, és a felvásárló társaság ugyanezt választhatja a jelenlegi helyzet és a megcélozni kívánt társaság alapján.
