Különbség a névleges és a valós kamatláb között
A nominális és a reálkamat közötti különbség a Fisher-egyenlet segítségével érthető meg. A Fisher-effektus szerint a nominális kamatláb egyszerűen a reálkamat és a várható infláció összege.
A Fisher-effektus gondolata az, hogy a reálkamatok viszonylag stabilak, és a kamatlábakat a várható infláció változásai vezérlik. Ez összhangban áll a pénz semlegességével.
A befektetők ki vannak téve annak a kockázatnak, hogy az infláció és az egyéb jövőbeli eredmények eltérhetnek a vártól. A befektetőknek további hozamra (kockázati prémiumra) van szükségük ennek a kockázatnak a viseléséhez, amelyet a nominális kamatláb harmadik komponensének tekinthetünk.
Névleges kamatképlet = Reálkamat + Várható infláció + Kockázati prémiumEzeknek az arányoknak a különbsége alapvetően az infláció. Fontos megérteni ezeket a kamatlábakat, mert a nominális kamatlábak nem a teljes befektetési hozam vagy a gazdaság történetét mutatják be.
Névleges kamatláb vs valós kamatláb Infographics
Lássuk a nominális és a valós kamatláb közötti legnagyobb különbségeket.
Főbb különbségek a névleges és a valós kamatláb között
- A nominális kamatláb a legegyszerűbben megértendő kamatláb. Egyéb tényezőket nem vesz figyelembe. Másrészt a reálkamat figyelembe veszi az infláció kamatra gyakorolt hatását, és világos képet ad.
- A névleges kamatláb a következőképpen számítható: = Reálkamat + Inflációs ráta
- Valódi kamatláb = Névleges kamatláb - Infláció
- Ha az infláció növekszik és meghaladja a nominális kamatlábat, akkor a reálkamat negatív lesz. Ha a gazdaság deflációs kamatkörnyezetben van, azaz ha az infláció idővel csökken, akkor a reálkamat is negatív lehet. Ezt fontos megérteni, mivel az infláció csökkenti a vásárlóerőt és erodálja a tőkét.
- A kötvények általában fix kamatlábakat idéznek, más néven kuponfizetések. Ezek az arányok rögzítettek, és nem befolyásolják az inflációs várakozások vagy ráta. Például egy 1000 dolláros kötvény 5% -os aránnyal rendelkezik, ami azt jelenti, hogy a kibocsátó minden fix időszakban 500 dollárt fizet a kötvénytulajdonosnak. Ha a befektetők bármilyen változásra számítanak az infláció mértékében, azaz ha a befektetők úgy érzik, hogy az infláció mértéke növekszik, akkor az inflációhoz kapcsolódó TIPS-ek vagy változó kamatozású kötvények mellett dönthetnek.
- Példaként tegyük fel, hogy X 1000 dollárt helyezett el a számláján. A számla kamatlába 3%. Ez azt jelenti, hogy a számla egyenlegének az év végén 1030 USD körül kell lennie. Ez azt jelenti, hogy a megszerzett kamat 30 USD. Az éves kamatláb ebben az esetben 3%. Ez azonban nem jelenti azt, hogy 30 dollárral vagy gazdagabb, mivel nem vettük figyelembe az infláció mértékét. Itt jön a képbe a valós kamatláb.
- Most feltételezve, hogy a gazdaság általános ára 1% -kal nőtt. Ez azt jelenti, hogy a befektetett pénz most semmit sem ér, mint ami korábban volt. Vásárlóereje csökken, mivel ugyanarra a termékre most további pénzre lesz szüksége, mint egy évvel ezelőtt. Ezért annak megértéséhez, hogy pontosan mennyi hasznot hajtott Önnek, hozzá kell igazítania az infláció mértékéhez. Példánkban az infláció mértéke 1%, a nominális kamatláb 3% volt, ezért a tényleges reálkamatláb 2%. Ez azt jelenti, hogy tényleges vásárlási kapacitása 2% -kal nő.
Névleges és valós kamatláb összehasonlító táblázat
| Alapja | Névleges ráta | Valódi árfolyam | ||
| Képlet | Névleges ráta = Reálárfolyam + Infláció | Valódi ráta = Névleges ráta - Infláció | ||
| Meghatározás | A nominális ráta a kamat legegyszerűbb formája, amely nem veszi figyelembe az inflációt | A reálkamatok az infláció okozta pénzügyi hullámok figyelembevételével kiigazított kamatlábak | ||
| Inflációs hatás | Az inflációnak nincs semmilyen hatása | Ha az infláció nagyobb, mint a nominális ráta, akkor a reálárfolyam negatív lesz, és ha az infláció alacsonyabb, mint a nominális ráta, akkor a reálárfolyam pozitív lesz. | ||
| Befektetési lehetőség | A kötvények általában a nominális kamatlábakat jegyzik. Ezt a típusú kamatlábat általában rögzített kamatozású befektetések kamatlábaként jegyzik, mivel ez a kamatláb a kibocsátó által ígért kamatláb, amelyet a kötvénytulajdonosok beváltják a kuponra. | Azok a befektetők, akik védelmet akarnak keresni az inflációval szemben, a kincstári inflációval védett értékpapírokba (TIPS) fektetnek be, ezeknek az értékpapíroknak az érdeklődését indexálják az inflációhoz. Rendelkezésre állnak olyan befektetési alapok is, amelyek kötvényekbe, jelzálogkölcsönökbe és kölcsönökbe fektetnek, amelyek a változó kamatlábhoz kapcsolódnak, és amelyeket a jelenlegi kamatlábakkal korrigálnak | ||
| Példa | A betét mértéke évente 2%, 1000 dolláros befektetés esetén. Névleges értelemben a befektető úgy gondolja, hogy 200 dollárt kap kamatként. | A betét mértéke évente 2% egy 1000 dolláros befektetésnél, az infláció pedig 3%. A tényleges százalékos hozam, amelyet a befektető keresni fog, 2% - 3% = -1%. Az infláció mértékének figyelembevétele után a hozam negatív. |
Következtetés
A kamatlábak megértése fontos, mivel elősegíti a különböző befektetések és kölcsönök értékelését és összehasonlítását az idő múlásával. A közgazdaságtanban a nominális és a reálkamat két fontos fogalom. Egy ország GDP-jét (bruttó hazai termék) nominális és valós kamatlábakban is megadják.
A fenti Fisher-egyenlet segít ennek az aránynak a pontos meghatározásában. A nominális kamat leírja a kamatlábat az infláció hatásainak korrekciója nélkül, a reálkamat pedig az infláció hatásaihoz igazított kamatlábra vonatkozik.
