Mi a részvény kereskedés?
A részvénykereskedelem arra a vállalati akcióra utal, amelyben a társaság több adósságot hoz fel a részvényesek befektetése megtérülésének növelése érdekében. Ez a pénzügyi tőkeáttételi folyamat akkor tekinthető sikeresnek, ha a vállalat nagyobb megtérülést képes elérni. Másrészt, ha a vállalat nem képes az adósság költségénél magasabb megtérülési arányt elérni, akkor a saját tőke részvényesei végül sokkal alacsonyabb hozamot érnek el.
A részvény kereskedés típusai
Az adósságfinanszírozás rendelkezésre álló tőkéhez viszonyított nagysága alapján két típusba sorolható -
- Vékony részvényekkel történő kereskedés: Ha egy vállalat saját tőkéje kisebb, mint az adósságtőke, akkor vékony tőkével történő kereskedésnek nevezik. Más szavakkal, az adósság (például banki kölcsön, kötvények, kötvények stb.) Aránya nagyobb, mint a saját tőke aránya a teljes tőkeszerkezetben. A vékony részvényekkel történő kereskedés apró vagy alacsony tőkével történő kereskedésként is ismert.
- Vastag tőkével történő kereskedés: Ha egy vállalat saját tőkéje meghaladja az adósságtőkét, akkor vastag tőkével történő kereskedésnek nevezik. Más szavakkal, a saját tőke aránya magasabb, mint az adósságé a teljes tőkeszerkezetben. A vastag tőkével történő kereskedés magas tőkével történő kereskedésként is ismert.
Példák
Értsük meg példákkal.
1. példa
Vegyük az ABC Inc. példáját, hogy bemutassuk a kereskedés vastag tőkére gyakorolt hatását a részvényesek hozamára. Tegyük fel, hogy a vállalat 2 000 000 USD saját tőkét adott be és 500 000 USD banki adósságot gyűjtött egy új gyár megszerzéséhez. Határozza meg a részvényesek megtérülési rátáját, feltételezve, hogy az adósságköltség 5%, és nincs jövedelemadó, ha a gyár várhatóan éves nyereséget termel:
- 250 000 dollár
- 50 000 dollár
Ezért a részvényesek megtérülési rátája kiszámítható:
A részvényesek megtérülési rátája = (Profit - Adósság * Adósság költsége) / Saját tőke
- = (250 000 - 500 000 USD * 5%) / 2 000 000 USD
- = 11,25%
Ezért a részvényesek 11,25% -os megtérülési rátát keresnek.
Ezért a részvényesek megtérülési rátája kiszámítható:
A részvényesek megtérülési rátája = (nyereség - Adósság * Adósság költsége) / Saját tőke
- = (50 000 - 500 000 USD * 5%) / 2 000 000 USD
- = 1,25%
Ezért a részvényesek 1,25% -os megtérülési rátát keresnek.
2. példa
Vegyük ismét a fenti példát, és szemléltessük a vékony részvény kereskedésnek a részvényesek hozamára gyakorolt hatását. Tegyük fel, hogy ebben az esetben a vállalat 2 000 000 USD adósságot gyűjtött és csak 500 000 USD saját tőkét adott be a gyár megszerzéséhez. Határozza meg a részvényesek megtérülési rátáját, feltételezve, hogy az adósságköltség 5%, és nincs jövedelemadó, ha a gyár várhatóan éves nyereséget termel:
- 250 000 dollár
- 50 000 dollár
Ezért a részvényesek megtérülési rátája kiszámítható:
A részvényesek megtérülési rátája = (Profit - Adósság * Adósságköltség) / Saját tőke
- = (250 000–2 000 000 USD * 5%) / 500 000 USD
- = 30,00%
Ezért a részvényesek 30,00% -os megtérülési rátát keresnek.
Ezért a részvényesek megtérülési rátája kiszámítható:
A részvényesek megtérülési rátája = (Profit - Adósság * Adósság költsége) / Saját tőke
- = (50 000 USD - 2 000 000 USD * 5%) / 500 000 USD
- = -10,00%
Ezért a részvényesek 10,00% -os veszteséget szenvedtek el.
Hatások
Az előző szakaszban szemléltetett példákból látható, hogy a részvényekkel való kereskedés olyan, mint egy kar, amely felnagyítja a jövedelmek változásának hatását. A nyereség ingadozásának hatása felerősödik a részvényesek által elért megtérülési rátán. Továbbá a megtérülési ráta változása nagyobb a vékony részvényekkel történő kereskedésnél, mint a vastag tőkével történő kereskedésnél.
Előnyök
- A társaság nagyobb bevételt érhet el, ha kölcsönvett pénz felhasználásával vásárol új eszközöket.
- Mivel az adósság után fizetett kamat adómentesen levonható, csökkenti a hitelfelvevő adóterheit.
Hátrányok
- Az instabil jövedelem vagy az ingadozó nyereség hátrányosan befolyásolhatja a részvényesek hozamát.
- Időnként ez a hitelfelvevő gazdálkodó egység túlzott tőkésítését eredményezi.
