Mi az a tőkeáttételi arány?
A Gearing Ratio-t a pénzügyi elemzők általában arra használják, hogy megértsék a vállalat teljes tőkeszerkezetét azáltal, hogy elosztják a teljes adósságot a teljes saját tőkével. Minél magasabb az arány, annál nagyobb az nemteljesítés esélye, és ezáltal jobban gátolja a vállalat növekedését. Hasonlóképpen, minél alacsonyabb az arány, annál jobb. Ezen kívül vannak más képletek, amelyekben összehasonlítják a tulajdonos tőkéjét vagy saját tőkéjét a hosszú lejáratú vagy rövid lejáratú adóssággal.
Fogaskerék-képlet
# 1 - Gearing Ratio = Összes adósság / Saját tőke # 2 - Gearing Ratio = EBIT / Összes kamat # 3 - Gearing Ratio = Összes adósság / Eszközök összesen
Hol,
Az EBIT a kamat és adó előtti eredmény.
- Az egyetlen általános dolog a képlet között az, hogy mindegyik a tőke bizonyos részét beleszámítja a számításba, legyen az akár részvényesi alap vagy tartalék, akár működési bevétel, ami végül csak a részvényesek saját tőkéjének kiszámításába megy.
- Ez a számítás segít meghatározni, hogy a vállalat milyen tőkeáttétellel és mennyire stabilan törli az adósságait, és folytatja a terjeszkedési terveket anélkül, hogy befolyásolná a nyereségességét is.
Az utolsó gondolat az lenne, hogy a vállalatnak megfelelő adósságrátát kell fenntartania, amely a legjobban megfelel.
Számítási példák az áttételi arány képletére
Nézzünk meg néhány egyszerű és haladó gyakorlati példát, hogy jobban megértsük.
1. példa
A Huston Inc a következő számokat jelenti a Banknak; Önnek az adósságráta arányát az Adósság / Saját tőke arány segítségével kell kiszámítania.
- Saját tőke: 30000000
- Kibocsátott kötvények: 25000000
- Chase jelzálogkölcsön: 35000000
- Rövid lejáratú kötelezettségek: 2500000
- Foglalások: 2570000
Megoldás:
Először kiszámoljuk a vállalat teljes adósságát és saját tőkéjét, majd felhasználjuk a fenti egyenletet.
A tőkeszámítási ráta kiszámítása az alábbiak szerint történhet:
Tehát ez lesz -
2. példa
Az ABC-t nemrégiben sújtotta a verseny, és hitelt keres a banktól. A Bank feltételt szabott, hogy az eladósodási ráta 4-nél nagyobb legyen. Ellenkező esetben az ABC kénytelen lesz kezest nyújtani vagy ingatlanokat jelzálogba adni.
A következő részletek alapján értékelnie kell, hogy az ABC teljesíti-e a Bank elvárásait az eladósodottsági rátáról?
- Műveletekből származó bevétel: 1050000
- Egyéb jövedelem: 200000
- Összes bevétel: 1250000
- Az eladott áruk költsége: 682500
- Amortizáció: 200000
- Működési költségek: 105000
- Kamatköltségek: 70 000
- Adókiadások: 57 750
- Összes kiadás: 1 115 250
- Nettó nyereség: 134 750
Megoldás:
Először kiszámoljuk a vállalat teljes kamatát és EBIT-jét, majd felhasználjuk a fenti egyenletet.
A tőkeszámítási ráta kiszámítása az alábbiak szerint történhet:
Tehát ez lesz -
Ezért az arány 3,75 lesz, és mivel ez kevesebb, mint 4, és nem felel meg a bank elvárt arányának, most garanciát kell vállalnia vagy az ingatlan jelzálogkölcsönét kell előírnia.
Megjegyzés: A működési jövedelem kiszámításához az egyéb bevételeket általában kerülik, de mivel nincs más adatunk arról, hogy honnan származnak, feltételezzük, hogy ez a működési bevétel része.3. példa
Raj úrnak van egy fő részvényese az XYZ társaságban, pénzügyi állapotfelmérést akar végezni a társaságon, mivel a legutóbbi éves közgyűlésük során az igazgatóság jóváhagyta a részvényeseket, hogy további 300 000 adósságot lehessen előteremteni külső fedezet nélkül.
Raj arról akar gondoskodni, hogy a teljes adósság ne legyen nagyobb, mint a teljes eszköz 50% -a. Az alábbi információk alapján kell kiszámítania az áttételi arányt.
Megoldás:
Először kiszámoljuk a vállalat teljes adósságát, majd felhasználjuk a fenti egyenletet.
A tőkeszámítási ráta kiszámítása az alábbiak szerint történhet:
Tehát ez lesz -
Ezért az arány 0,65 lesz; ennélfogva MR Raj aggodalma helytálló, mivel a cég az összes eszköz több mint 50% -át kitevő hitelhez juthat.
Relevancia és felhasználás
A pénzintézetek és a hitelezők elsősorban a tőkeáttételi mutatót használják, mivel a vállalkozás törlesztési képességével foglalkoznak, és ennek megfelelően elkészíthetik a javasolt kölcsön feltételeit. Ezeket az arányokat a belső vezetés is felhasználja jövőbeni profitjuk és cash flow-juk elemzésére. Általában, ha nagy befektetésről van szó, a tőkeáttételi arány általában magasabb, mivel külföldön biztosított finanszírozással kell megengedniük maguknak ezeket a Capex-eket.
