Mi a fenékhalászat?
A fenékhalászat egy eszköz megvásárlásának gyakorlata, amikor annak piaci értéke jelentősen visszaesett a teljes piacot befolyásoló tényezők vagy az adott eszközt érintő tényezők miatt annak érdekében, hogy profitálhasson az eszköz túlórájából, amikor más a piaci szereplők normál piaci körülmények között realizálják az eszköz értékét.
Magyarázat
Az eszközárak ingadozóak és időről időre vadul ingadoznak. Ez mind pozitív, mind negatív végén történik. Amikor egy eszköz hangulata bármilyen tényezőtől függetlenül rendkívül negatívvá válik, az eszközárak fenntarthatatlan szintre csökkennek. Ekkor a befektetők nagy értéket látnak bennük, és rohannak megvásárolni ezeket az eszközöket. Ezt az értékbefektetők által történő vételt fenékhalászatnak nevezik.
Segít a befektetőknek érdemi hozamot generálni, miközben megfékezi a kockázatokat. Az alulértékelt eszközök megvásárlása jó biztonságot eredményez, ami nagyon sikeres stratégia a befektetők számára.
A fenékhalászat céljai
# 1 - Alulértékelt eszközök vásárlása
Elsősorban az eszközök vásárlására összpontosít, amikor azokat alacsonyan értékelik. Ha megvásárolják őket, ha alulértékelik őket, akkor a szükséges biztonsági szintre épít. A befektetők elérik az egyik legfontosabb célkitűzésüket, a kockázatcsökkentést.
# 2 - Túlzott hozam generálása
A többlethozamok magasabb kockázat-korrigált hozamok. Ez a fenékhalászat másik fontos célja. Az alacsony vétel és a magas eladás gyors és túlméretezett nyereséget eredményez a befektetők számára.
Példák
Íme néhány általános példa a fenékhalászatnak:
- Egy befektető egy acélipari vállalatba kíván befektetni, amelynek részvényeinek árfolyama a ciklikusan alacsony acélárak által vezetett, ideiglenesen lassú eredmény miatt csökkent.
- DVD-kölcsönző cég, amelynek jelentős árcsökkenése volt tapasztalható az online streaming alkalmazások megjelenése által okozott csökkenő kereslet miatt.
- Befektetés egy recesszióban lévő banki részvénybe.
- Elektromos közüzemi részvények vásárlása, amikor egy kedvezőtlen kormányzati szabályozás nyomott részvényárfolyamhoz vezetett.
- Kizárt banki ingatlan vásárlása a lakásárak összeomlásakor.
Amint azt a cikkben korábban elmondtuk, nem minden ilyen lehetőség válik befektető számára jövedelmező befektetéssé. Például a DVD-kölcsönző cég soha nem tekintheti múltbeli dicsőségét olyan strukturális váltásnak, amely minden ügyfelét az online streaming alkalmazásokhoz költözteti, feleslegessé téve az üzleti modellt és csődbe véve a vállalatot.
A fenékhalászat technikái
Megtehető fundamentális elemzés és technikai elemzés segítségével.
# 1 - Alapvető elemzés
A befektetők meghatározzák, hogy mely eszköz kereskedik jelentős engedménnyel a belső értékéhez képest, amely lehet az eredmény, a könyv szerinti érték, a vállalati érték vagy a cash flow. Amint a befektetők megtalálják az ilyen eszközöket, előrejelzik a jövőbeni pár évre vonatkozó pénzügyi mutatóikat, és megvásárolják azokat, ha meg vannak győződve annak jövőbeli kilátásairól.
A befektetők alapvető szűrők segítségével szűrhetik a meghatározott paraméterekbe eső részvényeket, majd egyesével kutathatják őket, hogy megtalálják a portfóliójuknak a legmegfelelőbbet. Nem minden alulértékelt részvény kerül végül a portfólióba, és a befektetők belátásuk szerint választják a kockázati profiljuknak és a hozamcéljuknak megfelelő részvényeket.
# 2 - Műszaki elemzés
A befektetők olyan eszközöket találnak, amelyek lesújtottak és gyengének tűnnek a műszaki táblázatokon. Az elemzők technikai indikátorok segítségével kiszűrik azokat az eszközöket, amelyek a túladott területen vannak, és összegyűjtik őket, hogy a jövőben profitálhassanak ezekből a lehetőségekből. Például a 200 napos mozgóátlag (DMA) alatt kereskedő részvények kritérium lehet a befektető számára, hogy kiszűrje a fenékhalászatra jelentkezőket.
# 3 - Techno-fundamentális megközelítés
A befektetők technikai és fundamentális elemzés keverékét is használhatják, amelyet techno-fundamentális megközelítésnek is neveznek, hogy befektetéseket végezzenek a leépített eszközökbe. Ebben a technikában a befektetők általában technikai kritériumok alapján átvizsgálják befektetéseik univerzumát, majd az alapvető paraméterek felhasználásával átvizsgálják az eredményeket a lista további lerövidítése előtt, mielőtt kiválasztanák befektetési jelöltjeiket. Ez a technika nagyon sikeres és hatékony, mivel érdekes lehetőségeket dobhat ki, amelyeket kihagyhat, ha csak technikai vagy alapvető szűrőket használ.
A fenékhalászat kockázatai
- Habár a fenékhalászat rendkívül kifizetődő lehet, a kockázatok arányát mégis magában hordozza, mivel a lebuktatott eszközök nem mindig térnek vissza vélt belső értékükhöz. Az eszközök ára tovább csökkenhet, ami károsíthatja a befektetők tőkéjét.
- Amikor az eszköz árának kijavítása helyrehozhatatlan, az folyamatosan csökken, és soha nem tér vissza a befektető vételárához. Egyes eszközosztályokban, például a részvényekben és a kötvényekben, a befektetések teljes értéküket elveszíthetik, így a befektetőknek áruk maradnak. Az ilyen befektetési döntések a portfólió teljes hozamának kockázatát eredményezhetik. Az ilyen lehetőségeket értékcsapdának nevezik a befektetési közösségben is.
- Az okos befektetők enyhítik ezt a kockázatot azzal, hogy rendkívül válogatósak lesznek, mire fogadnak. Éves tapasztalatukkal mentális modelleket fejlesztenek ki azokról a lehetőségekről, amelyeket profitálhatnak bármilyen olyan lehetőségből, amelyet jobb elkerülni.
- Kockázatkezelési célkitűzésük elősegítése érdekében megfelelően diverzifikálják befektetési portfóliójukat annak biztosítására, hogy néhány rossz döntés ne befolyásolja a portfólió teljes hozamát. Az okos befektető megérti, hogy egyes dolgokat a megfelelő okok miatt úgy értékelnek, ahogyan azok, és ezeket az okokat nagyon jól ismeri.
Következtetés
A fenékhalászat gyors és nagy hasznot hozhat a befektetők számára, ha helyesen csinálják. A befektetőknek azonban tisztában kell lenniük az ilyen befektetéssel járó kockázatokkal. A befektetőknek mindig tudniuk kell, mibe keverednek, mert nemcsak az ilyen befektetések bizonyulhatnak értéktelennek, de az ilyen befektetésekből sem lehet könnyű kilépni. A szűrők használata rendkívül hasznos lehet a kezdők fenékhalászatára jelentkezők szűrésére. A tapasztalt befektetők azonban jelentős időt fordíthattak befektetésre számukra a részvények szűrők nélküli azonosítására.
