Mi az a partner kockázat?
A partnerkockázat azon potenciális várható veszteségek kockázatát jelenti, amelyek az egyik szerződő félnél származnak a származékos szerződés lejáratánál vagy azt megelőzően, a származékos szerződés másik szerződő fél általi mulasztása miatt. Minden ügylettípusban elterjedt, ha azokat centralizált partneren keresztül hajtják végre, vagy ha a kereskedéseket a tőzsdén kívüli (OTC) piacon végzik; ugyanakkor a kockázat mennyisége viszonylag nagyon magas a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek esetében.
Példák a partnerkockázatra
1. példa
Az ABC Bank a nem lakáscélú, nem konvertálható kötvényekbe fektetett be, amelyek lejárata 10 év, és félévente 5% -os kupont fizet évente. Ha a lakásfinanszírozás nem teljesíti a kupont és a tőkeösszeget, akkor az ABC Bank kockázatából eredő kockázat partnerkockázat.
2. példa
Az Alpha bank kamatcsere-megállapodást kötött (IRS) a béta bankkal, hogy 5% -os fix kamatot fizessen félévente fizetendő 25 millió dolláros feltételezett összeg után, és 6 hónapos LIBOR alapján változó kamatot kapjon.
Az ilyen IRS-szerződésből eredő kockázat elszámolásához az Alpha bank köteles a nemteljesítéskori kitettségét a jelenlegi kitettség-módszer néven ismert módszerrel kiszámítani, amely a származékos szerződés lejáratán, a szerződés típusán (kamat vagy forex) alapul. szerződés) és hitelminősítése az ügyfélnek, azaz a Beta banknak, és ennek megfelelően bizonyos összegű tőkét kell tartaniuk az ilyen partnerkockázatból eredő nemteljesítéshez.
Vegyünk néhány hipotetikus adat alapján számításokat.
Így 0,38 millió dollár az az összeg, amelyet az alfa bank elszámol a partnerkockázattal, ami abból adódik, hogy kamatcsere-megállapodást köt a béta bankkal.
Hogyan lehet csökkenteni?
- Az egyik leghatékonyabb módszer a partnerkockázat csökkentésére az, hogy csak jó minőségű, magas hitelminősítésű partnerekkel kereskedjen, például AAA-val. Ez biztosítja a jobb CRM-et és csökkenti a jövőbeni veszteségek esélyét.
- A nettósítás egy másik hasznos eszköz ennek a kockázatnak a csökkentésére. Általában többféle ügyletet folytat a pénzügyi társaság közöttük, például két partner között. Különbözőek lehetnek; van, amelynek pozitív értéke lesz (MTM nyereség), és van, amelynek negatív értéke lesz (MTM veszteség). Az ilyen pozíciók nettósításával a veszteség drasztikusan csökkenthető, és a partnerkockázat lényegesen csökkenthető.
- A biztosíték egy másik hasznos eszköz ennek a kockázatnak a csökkentésére, és magas színvonalú biztosítékok, például készpénz vagy likvid értékpapírok elhelyezésével jár, csökkentve a nettó kitettséget.
- A diverzifikáció egy másik praktikus eszköz a kockázat csökkentésére, ha nem is feltétlenül. Ha több partnerrel kereskedünk, akkor nem lesz egyetlen, jelentős kitettségű partner, amely megkönnyíti egyetlen partner megkönnyítését.
- Ez a kockázat a kétoldalú ügyletekről a centralizált ügyletekre való áttérés. Valamennyi ügylet központosított partnerrel történik (például tőzsdék és elszámolóházak), amelyek kiküszöbölik a specifikus kockázatot, de szisztematikus kockázatot jelentenek.
Fontosság
Ez nagyon fontos és meghaladja a hitelkockázatot, és elterjedt a legtöbb végrehajtott ügyletnél.
# 1 - Repo tranzakciók
Rövid távú kereskedelmi megállapodásokról van szó a pénzügyi intézmények között, amelyeket általában likvid biztosítékpapírok biztosítanak, amelyekre haircutot alkalmaznak a partner kockázatának csökkentésére.
# 2 - OTC származtatott ügylet
Mint fent említettük, kétoldalú ügyletekről van szó két partner között, és többnyire kamatcsereügyletek (IRS) formájában valósulnak meg.
# 3 - Forex forwardok
Az ilyen szerződések általában hosszabb időtartamra szólnak, feltételezett összegek cseréjével járnak, és nagy mennyiségű partnerkockázatot hordoznak magukban.
A partnerkockázat és a hitelkockázat összehasonlítása
| Részletek | Partner kockázat | Hitel kockázat | ||
| Jelentése | Ez abból is fakad, hogy képtelenek vagy nem teljesítenek fizetést; az expozíció mértéke azonban nincs előre meghatározva. | A hitelkockázat a nemteljesítés miatti veszteség lehetősége, mivel a hitelfelvevő képtelen vagy nem hajlandó teljesíteni felelősségét. Ebben az esetben a veszteség összege előre meghatározott. | ||
| Hatály | Leginkább a származékos piacokon és különösen az OTC kereskedelemben releváns. | A hitelkockázat relevanciáját a bankok és pénzügyi intézmények által nyújtott kölcsönök és előlegek jelentik. | ||
| Részhalmaz | Ez a hitelkockázat egy részhalmaza. | Ez magában foglalja a partnerkockázatot is. | ||
| Kitettség | A számlán fennálló kockázati kitettség a nemteljesítés napján érvényes MTM pozíciótól függ. | A hitelkockázati kitettség többnyire előre meghatározott, és nem változik. |
Következtetés
Ez egy jelentős kockázat, amelyet jól ellenőrizni kell, és magában rejlő összetettsége és több tényező miatt összetett számítással jár. Megfigyelhető a derivatív eszközökben, amelyek önmagukban is folyamatosan fejlődnek, tovább növelve annak összetettségét. A pénzügyi intézmények, ideértve a bankokat is, a származtatott ügyletekkel szemben hatalmas pozíciót képviselnek, ami vonzza az ügyfelek kockázatát és hatékony kezelésére van szükség. A múltbeli események szerint ez a kockázat katasztrofális hatást gyakorol a globális pénzügyi piacokra.
