Mi az eredménybecslés?
A nyereségbecslés az elemzők által keresett jövedelem előrejelzése egy adott időszakra (negyedévente, félévente vagy évente), és ez a legfontosabb tényező, amely meghatározza a vállalat jövőbeni árfolyamát. A becslés kiszámításakor figyelembe veszik a jövőbeli projekteket, a cash flow-kat, a piaci viszonyokat és számos egyéb tényezőt.
Hogyan lehet kiszámítani az egy részvényre jutó eredmény becslését?
A piac általában nem akarja látni, hogy egy vállalat teljes bevételt ér el a részvényár-becslés elvégzéséhez. A leghasznosabb adat az EPS becslés.
Részvényenkénti nyereség = Teljes nyereség / Kiemelt részvények összesített értékeVegyünk egy példát az ABC vállalat 5 termékcsaládjáról. Az egyes termékcsaládok utolsó negyedévi bevételei az alábbiak:
- A termékcsalád: 5 millió dollár (szezonális termék, az évad januártól júniusig tart)
- B termékcsalád: 3 millió dollár (szezonális, szezon júliustól kezdődik és decemberben ér véget)
- C termékcsalád: 4 millió USD (luxustermék)
- D termékcsalád: 8 millió USD (gyorsan mozgó fogyasztási cikkek - FMCG)
- E termékcsalád: 2 millió USD (autógyártás)
Melyek azok a tényezők, amelyeket egy elemző figyelembe vesz és megbecsüli az EPS-et a következő negyedévre, amely július-szeptember? A teljes részvény a piacon 10 millió.
Megoldás
Számos tényezőt kell figyelembe vennie az elemzőnek a következő negyedévi részvényenkénti eredmény kiszámításához. Az elemzőnek nagyon alaposan meg kell vizsgálnia az egyes termékcsaládokat.
A termékcsalád
Ez egy szezonális termék, és látjuk, hogy a szezonja éppen lejárt. Tehát az utolsó negyedévben, április-júniusban, 5 millió dolláros bevételt hozott a társaságnak. Tehát várhatóan ebben a negyedévben nem lesz megegyező ebből a termékcsaládból a bevétel, mivel szezonális és szezonja éppen véget ért. Az elemzőnek tehát látnia kell az elmúlt 5-10 év rekordját, és meg kell néznie, hogy mi volt az adott termékcsalád eladásainak csökkenése június után. Tegyük fel, hogy a csökkenés átlagosan 45% volt. Tehát felhívnia kell, hogy 45% -ot vagy alacsonyabbat vagy magasabbat tart-e ebben az évben. Mondjuk idén úgy gondolja, hogy a csökkenés még nagyobb lesz. Az elemző tehát 55% -os, azaz -55% -os esést mérlegelt.
5 millió dollár * 55% = 2,75 millió dollár
Az A termékcsalád várható bevétele a következő negyedévre (júliustól szeptemberig)
- = 5 millió dollár - 2,75 millió dollár
- = 2,25 millió dollár
B termékcsalád
Ez egy szezonális termék is, amelynek szezonja éppen most kezdődik. Az elemző tehát ismét megvizsgálja az elmúlt év adatait, és látni fogja az eladások növekedését júliustól. Tegyük fel, hogy az eladások átlagos júliusi növekedése az elmúlt 10 évben 40%. Tehát most az elemző felhívja, hogy mit mérlegel ebben az évben. Mondjuk, hogy a Futball Világkupa a tervek szerint ebben a negyedévben lesz, és ez a termék a sporttal kapcsolatos. Tehát a bevételek becslésének növekedése meghaladja a 40% -ot. Tegyük fel, hogy az elemző a bevételek növekedését 50% -nak tartotta. azaz + 50%.
3 millió dollár * 50% = 1,5 millió dollár
A B termékcsalád várható bevétele a következő negyedévre (júliustól szeptemberig)
- = 3 millió dollár + 1,5 millió dollár
- = 4,5 millió dollár
C termékcsalád
A luxustermékek értékesítése az ország vásárlási kapacitásától függ. A luxustermék eladásának becsléséhez a következő negyedévre az elemzőnek meg kell becsülnie a negyedév GDP-növekedési ütemét, az egy főre eső jövedelmet, a negyedév esetleges pénzügyi nehézségeit. Mondjuk az összes tényező megfontolása után az elemzők úgy döntöttek, hogy az eladás a következő negyedévre 10% -kal, azaz (- 10% -kal) csökken.
4 millió dollár * 10% = 4 dollár Lakh
A C termékcsalád várható bevétele a következő negyedévre (júliustól szeptemberig)
- = 4 millió dollár - 4 dollár Lakh
- = 3,6 millió dollár
D termékcsalád
A gyorsan mozgó fogyasztási cikkeket (FMCG) többnyire egész évben értékesítik. Tehát ehhez az elemző kiszámíthatja a bevételt az elmúlt 10 év adatainak megtekintésével, és megnézheti, hogy vannak-e kiugró értékek az adatokban. Tegyük fel, hogy egy adott évben az árvíz miatt esett az értékesítés; akkor az elemzőnek ezt a kiugró értéket el kell távolítania a számítás elvégzése előtt. Tegyük fel, hogy az elemző megállapítja, hogy a termék értékesítése a következő negyedévben állandó marad az előző negyedévhez képest.
A D termékcsalád várható bevétele a következő negyedévre (júliustól szeptemberig)
- = 8 millió dollár
E termékcsalád
Az autók értékesítése sok tényezőtől függ. Az üzemanyag ára, gazdasági állapota, a szennyezés csökkentésére vonatkozó törvények, az acél rendelkezésre állása és még sok más. Az elemzőnek tehát meg kell jósolnia az összes tényező mozgását, majd megbecsülnie kell az autó eladási% -át a következő negyedévre. Mondjuk az elemző megállapítja, hogy az autók értékesítése 20% -kal nő a következő negyedévre (azaz + 20%).
2 millió dollár * 10% = 4 dollár Lakh
Az E termékcsalád várható bevétele a következő negyedévre (júliustól szeptemberig)
- = 2 millió dollár + 4 dollár Lakh
- = 2,4 millió dollár
Tehát a vállalat ABC következő negyedéves teljes becsült bevétele a következőképpen számítható:
Bevétel az A termékből + B bevétel a B termékből + B termék B bevétel + D termék bevétel + E termék bevétel
- = 2,25 millió dollár + 4,5 millió dollár + 3,6 millió dollár + 8 millió dollár + 2,4 millió dollár
- = 20,75 millió dollár
Részvényenkénti nyereség = Teljes nyereség / Kiemelt részvények összesített értéke
- = 20750000 USD / 10 millió USD
- = 2075000 USD
Tehát 2075000 dollár az egy részvényre jutó jövedelem becslése a következő negyedévre.
A részletes számításhoz olvassa el a fent megadott excel lapot.
A bevétel meglepetés és hogyan befolyásolja a részvény árfolyamát?
A meglepetés akkor érhető el, ha a vállalat keresete az elvégzett becslés alatt vagy fölött van.
A pozitív meglepetés mindig jó a vállalat számára. A pozitív meglepetés azt jelenti, amikor a tényleges kereset meghaladja a becsült jövedelmet.
A piacon látott részvényárfolyam több tényezőn alapul, az egyik tényező a nyereség. A társaság jövőbeni jövedelmének jelenértéke tükrözi a részvény árfolyamát. Tehát amikor pozitív jövedelem-meglepetés tapasztalható, vagyis a kereset több, mint becslés, akkor a piacon látott részvényárfolyamot a becsült jövedelem segítségével számolták ki. Mivel a tényleges kereset felülmúlta a becslést, így a számításban új információkat kell szerepeltetni, így a részvényárfolyam emelkedni kezd.
Következtetés
A jövedelem-becslés nagyon fontos tényező a piacon. Segít meghatározni a részvény árfolyamát. Mindig jó, ha egy vállalat eléri az eredménybecslést, mivel ez hosszú távon elősegíti a vállalat hírnevének kialakítását.
