Bevételi hiány jelentése
Bevételi hiány az a helyzet, amikor a társaság tényleges nettó jövedelme egy adott negyedévben vagy pénzügyi évben kevesebb, mint az időszak elején előre jelzett nettó jövedelem, és olyan üzleti változások eredménye lehet, amelyek negatív irányban érintették a vállalatot, és amely felelős a tényleges nettó jövedelem lemaradásáért.
Mit jelent a bevételi hiány?
Amikor egy vállalat bevételi deficitbe kerül, ez azt jelenti, hogy nem folytattak annyi üzletet, hogy fedezzék a következő időszak költségeit. Az adott negyedév nettó jövedelme nem elegendő ahhoz, hogy a műveletek még egy negyedévig működhessenek. Ilyen körülmények között a vállalatnak külső forrásból kell kölcsönkérnie a szükséges összeget: amely legtöbb esetben vagy adósság, vagy saját tőke lesz. Amikor a vállalat adósságon keresztül vesz fel hitelt, kamatot kell fizetnie, ami növeli a vállalat pénzügyi tőkeáttételét. De ha a társaság saját tőkén keresztül gyűjt pénzt, akkor a társaságnak nem kell további kamatot fizetnie. A tőke azonban partnerség a társaságban, és a bevételi hiány helyzetében a saját tőke növelését általában rossz jelnek tekintik a vállalat számára.
Példa a bevételi hiányra
Vegyünk egy példát egy kitalált autógyártó cégre, az Edisonra: üzemanyagcellás autók gyártására. Autóik gyártásához akkumulátorokat és motorokat importálnak, amelyekhez további szerelvényeket adnak és alkotják az autót. Minden autót százezer dollárért adnak el, és azt jósolják, hogy tízezer autót fognak eladni. De az anyagok importálásához kétszázmillió dollárjuk van az akkumulátor-szolgáltatóhoz és 600 millió dollár a motorszolgáltatóhoz. Tehát a vállalat egymilliárd (vagy ezer millió dollár) bevételre számít, amelyből 800 millió dollárt kell fizetnie, a többit pedig nettó jövedelemként kell megtartania.
Ha a vállalat nem 10 000 autót adott el a várakozásoknak megfelelően, és csak 8500 autót adott el, akkor nettó jövedelmük 150 millió dollárral rövid lesz.
Megoldás:
- Eladott autók: 85 000
- Bevétel: 850 000 000
- Működési költségek: Ez nem változik, mert a vállalat előre fizet a motorért és az akkumulátorokért. Ezért ez 800 000 000-nél marad.
- Nettó jövedelem = 850 000 000 - 800 000 000
- Nettó jövedelem = 50 000 000
Ez 150 millióval elmarad a várt 200 milliótól.
Ez negatívan érintheti a vállalatot. Ha a vállalat növekedési vállalat, akkor a társaságnak szükség lehet további tőkére a készlet fenntartásához. Ha a társaság olyan hitelt vett fel, amelynek kamatköltségei meghaladják a jelenlegi nettó jövedelmet, akkor a társaságnak nincs elegendő forgótőkéje a kamatkiadások fedezésére. Ilyen esetekben a vállalatnak el kell adnia vagyonát, hogy megbizonyosodjon arról, hogy fedezik-e a költségeket. Ez a csőd kezdeti szakasza.
A bevételi hiány nem azt jelenti, hogy a vállalat elkezdett pénzt veszteni. Ennek azonban vannak olyan következményei, amelyek messze meghaladják az egyetlen számot. Az elemzői becsléstől kezdve a működő vállalatokig a bevételhiány jelentős szám, amelyet felmérnek egy vállalat működésére és annak viselkedésére a közeljövőben.
Hátrányok
- A legnyilvánvalóbb módszer az, hogy az elemzők hogyan fogják vizsgálni a bevételeket a következő időszakokban. A legtöbb esetben az elemzők jóslatokat használnak a részvényárfolyamok elemzéséhez. A nettó jövedelem az egyik alapvető tényező a részvényárfolyamok előrejelzésében. Az ilyen előrejelzés változása hátrányosan érintené az elemző részvényértékét, és valószínűleg a piaci értéket.
- A bevételi hiány hátrányosan befolyásolja a vállalat teljesítményét a következő időszakban. A bevételi hiány nagysága megmondja a részleteket arról, hogy van-e elegendő pénze a vállalatnak a kamatterhek megfizetésére. Vagy elegendő mennyiség van-e az előrejelzett növekedési ütemhez.
- Sok vállalat hiteleit a hitelminősítése alapján meghatározott kamatlábak alapján szerzi meg. Egy ilyen rendszerben a hitelminősítés az egyik legkritikusabb mutató a vállalat számára. A hitelminősítések folyamata az, hogy a vállalat részleteket közöl arról, hogyan tudja kezelni hiteleit, és a hitelminősítő ügynökség ezt figyelembe veszi, miközben kiadja a hitelminősítést. A bevételi hiány jelezheti a hitelminősítők számára, hogy a vállalat nem elég jó, és nincs akkora várható üzleti vagy piaci részesedése vagy működési hatékonysága, mint az ügynökség elvárta. Ez a jelzés arra kényszerítheti a hitelminősítő ügynökségeket, hogy csökkentsék a társaság hitelminősítését. Ez növeli a társaság pénzügyi kockázatát.
Nincs olyan érv, amely szerint a bevételi hiány rossz lenne. A lényeg annak ellenőrzése, hogy a vállalat rossz úton halad-e, vagy az elemzés rossz irányba halad. Egy vállalat vertikális integrációval, működési szempontból hatékonyabb működéssel vagy jobb pénzügyi struktúra megteremtésével korrigálhatja magát. Nyilvánvaló, hogy a vállalat felső vezetése meghatározza, hogy ez működési kudarcról, pénzügyi kudarcról vagy szisztematikus piaci kockázatról van-e szó. A bevétel-hiány ellenőrzésének módja attól függ, hogy mi az oka a kiváltó oknak.
