Mi az a LIBOR? (Jelentés, példák) Útmutató a LIBOR arányszámításához

Tartalomjegyzék

Mi az a LIBOR Rate?

A LIBOR kamatláb (londoni bankközi ajánlat) egy becsült kamatláb, amelyet úgy számolnak ki, hogy átlagolják a londoni jelentős prominens bankok által alkalmazott aktuális kamatlábat, amely referencia-kamatlábként szolgál a pénzügyi piacok számára belföldön és nemzetközi szinten is, ahol csak lehetséges az egyes piaci körülmények változásai miatt napról napra változnak.

A LIBOR elemei

Öt devizára épül, nevezetesen az amerikai dollárra ($), Euro (€), Brit fontra (£), Jenre (¥) és Francra (Fr), és hét különböző futamidőre állítják össze:

  1. Éjszakai
  2. Egy hét
  3. 1 hónap
  4. 2 hónap
  5. 3 hónap
  6. 6 hónap
  7. 12 hónap

Így minden munkanapon összesen 35 LIBOR kamatlábat számolnak ki.

A LIBOR meghatározása

Interkontinentális csere (ICE) LIBOR panel határozza meg a LIBOR arányt. A londoni pénzügyi piacon figyelemre méltóan jelenlévő bankok alkotják ezt a testületet. Ezektől az intézményektől közösen kérdezik meg, hogy milyen arányban hajlandók hitelt és hitelt felvenni. Az egyes futamidőkre adott válaszokat bizalmasan küldjük. Az ICE Benchmark asszociáció ezután kiszámítja a LIBOR-ot a levágott középérték alkalmazásával, a legmagasabb és a legalacsonyabb kvartilisben elhelyezkedő számadatokkal, a maradék átlagolásával.

A Trimmed Mean módszer eltávolítja a kiugró értékeket (a legnagyobb és a legkisebb érték kis százalékát), miután az összes adatot csökkenő sorrendbe rendezte. Ezután kiszámítják a többit a szokásos számtani átlaggal. A kiugró értékek eltávolítása úgy csiszolja az adatokat, hogy reálisabb megoldás szülessen. Ezt csonka átlagnak is nevezik.

Példa

Tegyük fel, hogy 14 tagbank egy csoportja a következőket javasolja 1 éves LIBOR kamatként:

Bankok 1 éves ráta Bankok 1 éves ráta
1. bank 3.9 8. bank 3.2
2. bank 3.5 9. bank 3.6
3. bank 3.1 10. bank 3.7
4. bank 3.4 11. bank 3.8
5. bank 2.6 12. bank 2.9
6. bank 2.7 13. bank 2.5
7. bank 2.8 14. bank 2.8
  • Normál átlag = (3,9 + 3,5 + 3,1 + 3,4 + 2,6 + 2,7 + 2,8 + 3,2 + 3,6 + 3,7 + 3,8 + 2,9 + 2,5 + 2,8) / 14
  • = 3,17%

10% nyírt átlag kiszámítása

1. lépés: Rendezzen minden adatot csökkenő sorrendben

3,9, 3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6, 2,5

2. lépés: Az adatok 5% -át levágta a felső és az alsó végről.

A 14% 10% -a = 1,4 ≈ 1

3. lépés: Új adatkészlet

3,8, 3,7, 3,6, 3,5, 3,4, 3,2, 3,1, 2,9, 2,8, 2,8, 2,7, 2,6

  • Új átlag = (3,8 + 3,7 + 3,6 + 3,5 + 3,4 + 3,2 + 3,1 + 2,9 + 2,8 + 2,8 + 2,7 + 2,6) / 12
  • = 3,175%

A jelenlegi 1 éves LIBOR arány ebben az esetben 3,175% lesz.

Előnyök

  1. A LIBOR-t világszerte használják a hitel- és betéti kamatlábak meghatározására.
  2. A bankárok a London Interbank Offered Rate-et használják a kamatlábkockázat fedezésére. Fogadnak a LIBOR jövőbeli irányára. A pénzügyi piacon bekövetkezett pánik a LIBOR kamatainak növekedéséhez vezet, így védve a bankárokat.
  3. A londoni bankközi kamatláb egy előre mutató kamat. A hitel kezdete előtt előre meg van határozva, és a kölcsönben részt vevő feleknek jobb elképzelése van arról, hogy mire számíthatnak a jövőben, ami végül segít a pénzforgalom kezelésében.
  4. Számos más kamatláb referenciaként szolgál a különböző vállalkozásokban.
  5. A londoni bankközi kamatláb a legalacsonyabb hitelfelvételi kamatlábat képviseli a nagy pénzügyi intézmények között.
  6. Úgy gondolják, hogy a londoni bankközi kamatláb-számítás meglehetősen pontos és megfelelő képet ad a jövőbeli kamatlábakról.

Hátrányok

  • Általános vélemény, hogy az árfolyamok megállapításának módszere hibás, és a lassulás során hajlamos manipulációkra. A brit Barclays bankot 450 millió dolláros bírsággal sújtották, miután beleegyezett abba, hogy kísérletet tesz a LIBOR manipulálására.
  • A legtöbb bank kölcsönöz vagy kölcsönöz csak nagyon rövid időszakokra, amelyekre a LIBOR többnyire nem terjed ki. A referenciaérték és a tényleges hitelfelvételi kamatlábak közötti különbség tovább kétségbe vonja a LIBOR hitelességét.
  • Komoly kétség merül fel abban, hogy a londoni bankközi kamatláb valóban a bankok finanszírozási költségeit képviseli-e.

Korlátozások

  • A legtöbb bank olyan rövid időszakokra kölcsönöz vagy kölcsönöz, hogy az nem tartozik a hatáskörébe, ha a LIBOR. Ennélfogva az alapul szolgáló aktív piac hiánya kétségessé teszi e referenciaértékek fenntarthatóságát.
  • Miután a Barclays-t, a Deutsche Bankot és az UBS-t megbüntették a LIBOR manipulálásáért, számos reformot hajtottak végre. De az egész folyamat még mindig rendelkezik kiskapukkal, és az árak csupán becslések, nem pedig tranzakciókon alapulnak.

Viszlát LIBOR

A LIBOR nagybankok általi manipulációit követően olyan reformokat hajtottak végre, amelyek hangsúlyozták a LIBOR tranzakciós adatokon és piacfelügyeleten alapuló benyújtását. De a LIBOR továbbra is nagyon sebezhetőnek bizonyult. Hosszas tanácskozás után az Egyesült Királyság Pénzügyi Magatartási Hatósága bejelentette, hogy a LIBOR 2021-es év végére megszűnik. A panelpanelek addig támogatják a rendszer fenntartását a zökkenőmentes átmenet érdekében. Alternatív, kockázatmentes referencia-kamatlábakat javasolnak tranzakciók alapján, cserére.

Következtetés

A napi átlagos kamatlábakként meghatározott LIBOR-kamatláb olyan irányadó kamatláb, amelyen a globális bankok kölcsönöznek vagy kölcsönöznek egymásnak a nemzetközi bankközi piacon.

Ezek a kölcsönök többnyire fedezetlenek. A londoni bankközi kamatlábat jelenti.

Ezeket a kamatokat a pénzintézetek világszerte általánosan elfogadják a hitelek és más adósságinstrumentumok árára.

A LIBOR-kamatlábat a világ legfontosabb számának tekintik, mivel az 1980-as évek közepén keletkezett. A következő három évben történő leállítása döntő változásokat idéz elő a pénzügyi piacon. Jelenleg ez 260 billió dollár hitel és derivatívák alapját képezi (Forrás: The Economist). A LIBOR alternatívái lehetnek:

  • Biztosított egynapos finanszírozási ráta (SOFR) az amerikai dollárhoz;
  • Sterling Overnight Index Average (SONIA) font fontért;
  • Euro rövid lejáratú kamatláb (ESTER) euróra;
  • Az éjszakai svájci átlagár (SARON) a svájci frank esetében; és
  • Tokiói éjszakai átlagár (TONAR) japán jen esetében.

Ezek a kamatlábak kockázatmentesek és aktív piaci tranzakciókon alapulnak, amelyek gátat szabnak a manipulációknak. Az alternatív árfolyamok különböző időpontokban kerülnek közzétételre, és a LIBOR-val szemben is devizaspecifikusak.

Ezek a különbségek a LIBOR és alternatívái között néhány akadályt jelentenek, amelyek akadályozhatják a zökkenőmentes átmenetet. Egyetlen egyértelmű alternatívát azonban még nem sikerült meghatározni.

érdekes cikkek...