Marking to Market Jelentés
A Marking to Market (MTM) azt jelenti, hogy az értékpapírt az aktuális kereskedési áron kell értékelni, ezért a piaci érték változásai miatt a kereskedők napi elszámolást eredményeznek.
- Ha egy adott kereskedési napon az értékpapír értéke emelkedik, a hosszú pozíciót elfogadó kereskedő (vevő) az értékpapír értékének változásával megegyező pénzt beszedi a rövid pozíciót tartó kereskedőtől (eladó).
- Másrészt, ha az értékpapír értéke csökken, az eladó kereskedő pénzt gyűjt a vevőtől. A pénz megegyezik az értékpapír értékének változásával. Meg kell jegyezni, hogy a lejárati érték nem sokat változik. A szerződésben részt vevő felek azonban minden kereskedési nap végén nyereséget és veszteséget fizetnek egymásnak.
Lépések a határidős piaci ár kiszámításához
A határidős piacra történő bevezetés 2 lépés alatt áll:
1. lépés - Az elszámolási ár meghatározása
- A különféle eszközöknek különböző módon lehet meghatározni az elszámolási árat, de általában néhány kereskedési ár átlagolásával jár az adott nap. Ezen belül a nap utolsó néhány tranzakcióját vesszük figyelembe, mivel ez a nap jelentős tevékenységeit teszi ki.
- A záróárat nem tekintik, mivel a gátlástalan kereskedők manipulálhatják, hogy az árakat egy adott irányba sodorják. Az átlagár segít csökkenteni az ilyen manipulációk valószínűségét.
2. lépés - A nyereség / veszteség realizálása
- A nyereség és a veszteség realizálása az elszámolási árként vett előre meghatározott ár és az előre megállapodott szerződéses ár függvénye
Példa a határidős piaci piaci számításokra
1. példa
Tegyük fel, hogy két fél határidős szerződést köt 30 bála bálánként 150 dolláros bálánként, 6 hónapos lejárattal. A biztonsági érték 4500 dollárra (30 * 150) kerül. A következő kereskedési nap végén a bálánkénti ár 155 dollárra emelkedett. A hosszú pozícióban lévő kereskedő 150 dollárt fog gyűjteni egy rövid pozícióban lévő kereskedőtől (155 dollár - 150 dollár) * 30 bálát erre a napra.
A másik oldalon, ha minden egyes bála piaci árának jegye 145 dollárra esik, akkor ezt a 150 dolláros különbséget a rövid pozícióban lévő kereskedő beszedné a hosszú pozícióban lévő kereskedőtől az adott napra.
A könyvelés vezetése szempontjából az összes nyereséget „egyéb átfogó jövedelemnek” kell tekinteni a mérleg Saját tőke részében. A mérleg eszközoldalán a forgalomképes értékpapírok számlája is ugyanannyival nő.
A veszteségeket az eredménykimutatásban nem realizált veszteségként kell elszámolni. A forgalomképes értékpapírszámla is ennyivel csökkenne.
2. példa
Vegyünk egy olyan esetet, amikor az almát termelő gazda arra számít, hogy az áruk emelkedni fognak. A gazdálkodó fontolóra veszi, hogy július 21-én 20 almaszerződésben hosszú pozíciót foglaljon el. Feltéve, hogy minden szerződés 100 köbölöt képvisel, a gazda 2000 köböl alma (20 * 1000) áremelkedéssel áll szemben.
Tegyük fel, hogy ha egy szerződés piaci árának jegye július 21-én 6,00 USD, a gazdálkodó számláját 6,00 USD * 2 000 Bush = 12 000 USD összeggel jóváírják. Most, a napi árváltozástól függően, a gazda vagy nyereséget vagy veszteséget számol el a kezdeti 12 000 dolláros összeggel. Az alábbi táblázat hasznos lehet.
(dollárban)
| Nap | Jövő ár | Értékváltozás | Nyereségvesztés | Halmozott nyereség / veszteség | Számlaegyenleg |
| 1 | 6. | 12 000 | |||
| 2 | 6.15 | 0,15 | 300 | 300 | 12,300 |
| 3 | 6.12 | -0,03 | -60 | 240 | 12,240 |
| 4 | 6.07 | -0,05 | -100 | 140 | 12,140 |
| 5. | 6.09 | 0,02 | 40 | 180 | 12,180 |
| 6. | 6.1 | 0,01 | 20 | 200 | 12.200 |
Ezáltal:
Értékváltozás = az aktuális nap jövőbeli ára - az előző napra vonatkozó ár
Nyereség / veszteség = Értékváltozás * Teljes érintett mennyiség (ebben az esetben 2000 köböl)
Halmozott nyereség / veszteség = az aktuális nap nyeresége / vesztesége - az előző nap nyeresége / vesztesége
Számlaegyenleg = Meglévő egyenleg +/- Halmozott nyereség / veszteség.
Mivel a gazda hosszú pozíciót tölt be az alma határidős ügyleteiben, a szerződés értékének bármilyen növekedése hitelösszeget jelentene a számláján.
Hasonlóképpen, az érték csökkenése terhelést eredményez. Megfigyelhető, hogy a 3. napon az alma határidős értéke 0,03 dollárral (6,12–6,15 USD) esett, ami 0,03 USD * 2 000 = 60 USD veszteséget eredményezett. Míg ezt az összeget a gazdálkodó számlájáról terhelik, a pontos összeget pedig a kereskedő másik számláján írják jóvá. Ez a személy rövid pozíciót tartana a búza határidős ügyleteiben. Ez az elmélet az egyik fél számára nyereséggé, a másik számára veszteséggé válik.
A határidős szerződés piaci bevezetésének előnyei
- A napi piacra dobás csökkenti a partnerkockázatot a határidős szerződések befektetői számára. Erre az elszámolásra a szerződés lejártáig kerül sor.
- Csökkenti a csere adminisztratív költségeit;
- Biztosítja, hogy bármely kereskedési nap végén, amikor a napi elszámolások megtörténnek, ne legyenek olyan fennálló kötelezettségek, amelyek közvetve csökkentik a hitelkockázatot.
A piac hátrányai a határidős piacon
- Megköveteli a monitoring rendszerek folyamatos használatát, ami nagyon költséges, és csak a nagy intézmények engedhetik meg maguknak.
- Aggodalomra adhat okot a bizonytalanság során, mivel az eszközök értéke drámai módon meginghat a vevők és az eladók kiszámíthatatlan belépése és kilépése miatt.
Következtetés
A piaci árra történő bejelölés célja annak biztosítása, hogy az összes fedezeti számlát finanszírozzák. Ha a piaci árkülönbözet alacsonyabb, mint a vételár, azaz a jövő tulajdonosának vesztesége van, akkor a számlát minimum / arányos szinttel kell kiegészíteni. Ezt az összeget variációs margónak nevezzük. Azt is biztosítja, hogy az általános tevékenységekben csak valódi befektetők vegyenek részt.
Ha a tulajdonos profitot termel, a fedezetszámlán jóváírást kell teljesíteni. A végső cél a csere biztosítása, amely magában hordozza azt a kockázatot, hogy garantálja a kereskedelem szilárd védelmét.
Azt is meg kell jegyezni, hogy ha a határidős tulajdonos veszteséget szenved, és nem tudja feltölteni a fedezeti számlát, akkor a tőzsde beszámítási szerződés megkötésével „bezárja a tagot”. A veszteség összegét levonják az ügyfél fedezetszámlájának egyenlegéből, és kiegyenlítik az egyenleget.
