Mik azok a részvényderivatívák?
A részvényderivatívák olyan szerződések, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz, azaz a saját tőke értékéhez kapcsolódik, és általában fedezeti vagy spekulációs célokra használják. A részvényderivatíváknak négy fő típusa van, nevezetesen: határidős és határidős ügyletek, opciók, warrantok és csereügyletek.
A részvény származtatott ügyletek 4 legnépszerűbb típusa
Beszéljünk a részvényderivatívák négy típusáról:
# 1 - Forwardok és Futures
Ezek azok a szerződések, amelyek kötelezik a vevőt arra, hogy meghatározott értékpapírt vásároljon előre meghatározott árfolyamon és dátummal. A határidős ügyletek rugalmasabbak, mint a határidős ügyletek az alapul szolgáló értékpapír, az érték mennyiségének és az ügylet dátumának meghatározása szempontjából. A határidős ügyleteket azonban szabványosítják és kereskedik a tőzsdén.
# 2 - Opciók
Jogot biztosít a vevőnek, hogy az alapul szolgáló tőkét előre meghatározott áron, előre meghatározott árfolyamon megvásárolja vagy eladja. Az opciókkal szembeni kitettség az opció költségére korlátozódik, mivel nem kötelező a szerződést lejáratkor teljesíteni.
# 3 - Garancia
Az opciókhoz hasonlóan az opciós utalványok is jogot adnak részvények képzésére és eladására képzett időpontban és árfolyamon. A warrantokat társaságok adják ki, nem pedig harmadik fél.
# 4 - Csereügyletek
Ez a két fél közötti szerződés a származékos szerződésben szereplő pénzügyi kötelezettség cseréjére.
Példák részvényderivatívákra
Az alábbiakban példákat mutatunk be a részvényderivatívákra.
1. példa
Egy magánszemély tíz darab 10 USD értékű részvényt vásárolt (összköltségük 100 USD). 10 dolláros vételi opciót is vásárolt, kötési árfolyama 0,50 dollár volt, a teljes költség 5 dollár (0,50 dollár x 10 részvény). Ha a részvény ára 11 dollárra emelkedik, az opció 1 dolláros nyereséget ad. Ha azonban az ár 9 dollárra süllyed, akkor minden részvénynél 1 dolláros veszteség keletkezik, így az egyén nem él az opcióval. Ezért ebben az esetben a nyereség korlátlan lehet, de a veszteségek az opció költségére, azaz 5 dollárra korlátozódnak.
2. példa
Egy befektető 1000 Beta Limited részvényt birtokol, és 30 nap után el akarja adni őket. Mivel 30 nap után bizonytalan az ár, határidős szerződést köt, hogy 30 nap után eladjon egy ma meghatározott áron. 30 nap elteltével, függetlenül a piaci ártól, a befektetőnek előre meghatározott áron kell szállítania a készletet az ügyfélnek. A saját tőke határidős ügyletek állomány formájában vagy készpénzben kiegyenlíthetők.
3. példa
Egy befektető az ABC által korlátozott 50 derivatívában van pozícióban. Csereszerződést köthet, ahol az e származékos ügylet alapján fennálló pénzügyi kötelezettséget valamilyen más származékos termék hozamára cserélik. Az előre meghatározott időpontban mindkét fél ténylegesen teljesíti a kötelezettséget, vagy ugyanezt különbözet készpénzben tudja teljesíteni.
A részvényderivatívák előnyei
A tőkeszármaztatott ügylet néhány előnye a következő:
- Fedezeti kockázati kitettség: Mivel a származtatott termék értéke az alapul szolgáló eszközhöz (saját tőkéhez) kapcsolódik, ezt használják a kitettség fedezésére. A saját részvényekkel rendelkező befektető származtatott ügyleteket köthet ugyanazon tőke ellen, amelynek értéke ellentétes irányba mozog. Így a veszteségeket - ha vannak ilyenek - másokkal nyereséggel lehet beszámítani.
- A kockázat megoszlása: A portfólió kockázat az értékpapír és a származékos termék között oszlik meg. Ezért korlátozza a kockázat kitettségét.
- Alacsony tranzakciós költség: A származtatott ügyletek költsége alacsony az általuk fedezett kockázathoz képest.
- Az alaptőke árának meghatározása : Néha a határidős ügyletek azonnali árát használják az értékpapír hozzávetőleges árának meghatározásához.
- Segít a piaci hatékonyság növelésében.
A részvényderivatívák hátrányai
A tőkeszármaztatott ügylet néhány hátránya a következő:
- Magas volatilitási kockázat: A magas volatilitás a származékos termékek hatalmas veszteségének kockázatát teszi ki.
- A részvényderivatívák spekulatív jellegűek : A származtatott ügyleteket spekulációra használják, és a bizonytalanság miatt az indokolatlan spekuláció hatalmas veszteségeket eredményezhet.
- Nemteljesítés kockázata szerződő fél által: Amikor származtatott ügyleteket tőzsdén kötnek, fennáll a nemteljesítés kockázata.
Következtetés
- A részvényderivatívák olyan szerződések, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz értékéhez kapcsolódik.
- A részvény származékokat fedezeti vagy spekulációs célokra használják.
- A részvényderivatívák négy típusba sorolhatók: határidős / jövőbeli, opciós, opciós és swap ügyletek.
