Tőkeérték (értelem, példa) Típusok és feltételezések

Mi a tőkeérték?

A tőkeértékesítés olyan folyamat vagy módszer, amelyet a projekt-kombináció kombinációjának kiválasztására és kiosztására alkalmaznak oly módon, hogy a részvényesek vagyona korlátozott kezdeti beruházási összeggel rendelkezésre áll, és több vizsgált projektbe fektethető be.

Példa a tőke arányosítására

Vegyünk egy példát a koncepció jobb megértéséhez.

Tegyük fel, hogy van egy Yuva Constructions Ltd (a továbbiakban: YCL) nevű cég. Az YCL lakó- és kereskedelmi célú épületek építésével foglalkozik. Most megszerezte a szükséges előzetes engedélyeket és jóváhagyásokat az állami kormánytól 3 projekt - A, B és C projekt - kivitelezéséhez.

Az YCL teljes költségvetése 10 milliárd dollár. Az A, B és C projekt várhatóan 7 milliárd, 8 és 6 milliárd dollár összértéket (cash flow-k jelenértékét) eredményez, vagyis mindegyikhez szükséges kezdeti beruházás 5, 6 és 5 milliárd dollár. . Alkalmazza a nagybetűs osztályozást, és megtalálja az optimális kombinációt.

Megoldás:

Először táblázzuk össze a rendelkezésünkre bocsátott információkat a könnyebb áttekinthetőség érdekében.

• Most az YCL-nek 10 milliárd dollárja van, és a befektetők vagyonának maximalizálása érdekében a projekteket oly módon kell elfogadnia, hogy a korlátozott, 10 millió dolláros költségvetés keretein belül a legnagyobb összegű nyereséghez jusson. Ennek megfelelően meg kell találnia az összes projekt várható megtérülési rátáját, majd a jövedelmezőségi index szerint kell rangsorolnia őket.

Az alábbi táblázat ugyanezt egyszerű módon magyarázza.

• Most, a rangok alapján, az YCL-nek ki kell választania az A és B projekteket, mivel ezek a legmagasabb jövedelmezőséggel bírnak. A teljes kezdeti beruházás, amelyre az A és B projekt kiválasztása esetén van szükség, meghaladná a rendelkezésre álló finanszírozást, azaz 11 milliárd dollárra (5 milliárd + 6 milliárd dollár) lesz szükség, szemben a rendelkezésre álló 10 milliárd dollárral.
• Ilyen helyzetben el kell vetnie 1 projektet, és át kell lépnie a következő rangsoroló projektre, amely megfelel a beruházási igényeinek. Így az YCL-nek lehetősége lesz folytatni az A és C projektet, ami a rendelkezésre álló 10 milliárd dolláros tőkén belüli befektetést jelent, és le kell mondania a B projektbe történő befektetésről.

Típusok

Két típus alapján lehet elkülöníteni. Az első néven kemény adagolás, másokat pedig puha osztályozásként emlegetnek.

1. A kemény tőke arányosítása azt jelenti, amikor a kiegészítő tőkeinjekciót vagy a meglévő beruházási finanszírozás felhasználásának bármilyen korlátozását külső források erői korlátozzák.
2. A puha tőke aránya a tőkefinanszírozás felhasználásának korlátozására utal a különböző projektek esetében, a vezetés és a döntései által előírt korlátozások miatt.

Feltételezések

Néhány feltételezés a következő.

• Az elsődleges feltételezés az, hogy a tőkefinanszírozás felhasználását korlátozzák - akár belső erők, akár külső erők révén.
• Az itt követett másik feltételezés az, hogy számos projektet kell vállalnia a vállalatnak vagy a befektetőknek, és hogy egyes projektek kiválasztása elősegíti a befektetés optimalizált megtérülését.
• Végül a tőke arányosítása azon a feltételezésen alapul, hogy a megvalósítandó projektek várható megtérülési rátáját a várakozásoknak megfelelően kell elérni, figyelmen kívül hagyva az olyan gyakorlati tényezőket, mint a gazdaság, a politika, a politikák stb.

Okoz

• A magasabb tőkeköltség a magasabb tőke / finanszírozási követelmények érdekében.
• Magasabb adósság a cég könyveiben.
• Bármilyen belső irányítási korlátozás.
• Emberi erőforrások és ismeretek hiánya az összes projekt megvalósításához.

Tőkemérték és korlátlan alapok

A tőke mértéke		Korlátlan alapok
Helyzet az állóeszközzel a kezében, és a projekteket a jövedelmezőség alapján kell kiválasztani.		Olyan helyzet, amikor nem áll rendelkezésre tőke / finanszírozás felső határa, és így bármilyen megfelelő jövedelmezőségű projektet kell végrehajtani.
A projektet az érkezési rangsor alapján választja ki, figyelembe véve a megtérülési rátát és az állóeszköz-befektetést.		Vagy elfogadja, vagy elutasítja a projektet a szükséges elfogadási kritérium alapján.
A hangsúly a részvényesek vagyonának maximalizálására irányul.		A hangsúly legalább a minimálisan elfogadható megtérülés generálásán van.
Előfordulhat, hogy a tőkét aránytalanul tétlenül használják.		A befektetők minden pénzt felhasználtak és befektetéseket hajtottak végre.

Előnyök

A tőkearányos felhasználás előnyökkel és előnyökkel jár a felhasználók számára. Néhány előny a következő.

• A rendelkezésre álló erőforrások, esetünkben a pénz felhasználásának bármilyen korlátozása az erőforrás optimális felhasználását eredményezi.
• A vállalat vezetése vagy befektetői nem fektetnének be egyetlen útba eső projektbe sem anélkül, hogy részletes elemzésbe kezdenének. Ez biztosítja, hogy a rendelkezésre álló szabad pénzeszközök ne pazarolódjanak vagy feleslegesen használják fel.
• Az optimális felhasználási folyamat követésével a befektetők a legmagasabb vagy maximális hozamot kapják befektetéseikből.
• Ez csak néhány projektbe történő befektetést vonhat maga után, ami elősegítené, hogy a menedzsment kevesebb erőfeszítést tegyen a projektek ügyeinek kezelésében, és jobb eredményeket hozzon.
• A vállalatnak vagy a befektetőnek még a projektekbe történő befektetés után is rendelkezésre állnak pénzeszközök, így biztosítva a készpénzhiány kialakulását.

Korlátozások

Néhány korlátozás a következő.

• Kevesebb projektbe történő befektetésre összpontosít, aminek eredményeként a részvényesi alapok tétlen maradnak.
• A tőke arányosítása azon a feltételezésen alapul, hogy a projekt bizonyos megtérülést fog hozni. Bármelyik téves kiszámítása a projekt eredményeként kisebb nyereséget eredményez.
• Lehetséges, hogy a kiválasztott projektek rövidebb időtartamúak, ez bizonyos hosszú távú projektek elvetését eredményezné, ami egészséges lehet a vállalat stabilitása szempontjából.
• Az értékelési folyamat során figyelmen kívül hagyja a projekt esetleges közbenső pénzáramlásait, valamint az ilyen cash flow-khoz kapcsolódó időértéket.

Következtetés

A tőkearányosítás olyan projektösszetétel kiválasztásának folyamata, amely a maximális nyereséget biztosítja a különböző projektekbe rendelkezésre álló korlátozott tőke befektetésével. A folyamatot követik, miután figyelembe vették a beruházásokra vonatkozó korlátozásokat, akár belső, akár külső erők miatt.